2025年10月、複数のメディアが投資銀行筋を引用して次のように報じた。マスク氏のxAIは約200億ドルの新たな資金調達ラウンドを進めており、資金調達を行う世界最大級のAIスタートアップの1つになる可能性がある。事情に詳しい情報筋によると、資金調達ラウンドには約125億ドルの構造化債務が含まれており、NVIDIAの製品調達契約に結びついており、xAIは将来のコンピューティングパワーの提供と長期供給を担保にチップ取得の優先権を確保することになるという。

資金調達構造に多額の負債を導入することは、間違いなく、マスク氏が個人主導で xAI の拡大を加速させているもう一つの例である。過去2年間、xAIは確かに話題性と資金調達の面で急速な成長曲線を描いてきました。しかし、ユーザー数の増加、収益、エコシステムの成熟度といった従来の指標から判断すると、その製品の影響はマスク氏のリソースサークルの域を超えていません。テスラが提供するリアルタイムコーパスおよび配信ポータルであるXは、物理世界認識のための応用シナリオを提供しています。…xAIのモデルトレーニング、データ取得、ユーザー分布、そしてブランドナラティブは、マスク氏の既存のビジネス帝国にほぼ完全に依存しています。

「競合他社と比較すると、xAIは単なる金食い虫だ。評価額は高騰しているものの、実質的な収益を生み出す可能性は事実上ゼロだ」と、AxiosはxAIの事業運営に関するレポートで述べている。マスク氏の「体系的なリソース統合」により、xAIは短期間で規模に不釣り合いなほどのコンピューティングパワーとトラフィックを獲得することができたが、同時に、ますます深刻化する問題も浮き彫りにした。AI企業の発展が個人の資本、評判、世論の影響力、業界ネットワークのみに依存している場合、そのビジネスの成長は本当に持続可能でしょうか？

3つの巨人のセキュリティコンセンサスの下、xAIの脆弱な違い

世界のAI業界の主流の見解では、一つ否定できないことがある。「安全なアライメント」は、OpenAI、Anthropic、Google DeepMind という 3 つの大手企業の間で共通言語になっています。 OpenAIはエンタープライズAPIを活用することで業界の中心的な役割を担い、AnthropicはConstitutional AIとの連携方法論を確立し、DeepMindは国際会議を主導してより厳格なセキュリティ基準の導入を推進してきました。2023年以降、コンテンツのコンプライアンス、リスク制御性、そしてモデルのエンタープライズレベルの信頼性は、この技術競争の基本ロジックに徐々に組み込まれてきました。

xAI の差別化はまさにこのコンセンサスとは正反対の点に基づいています。xAIの設立当初から、マスク氏はこれを「規律のない組織」として位置づけ、規制の緩和に努めてきた。同社が発売した製品「Grok」は、GPT、Gemini、Claudeシリーズの競合製品であり、マスク氏の主導の下、業界のセキュリティ基準を積極的に逸脱し、反検閲エッジモードを継続的に強化し、フィルターなしの「独自の世界観」をモデルの核心的なセールスポイントとしています。

実際、この同盟に対する反対は突然現れたわけではなく、マスク氏とOpenAIの間の長年の対立の延長である。

2015年のOpenAI設立当時、イーロン・マスクは初期の資金提供者として、分散型オープンソースのミッションの推進に携わっていました。しかし、事業規模が拡大し、コストが増加し、商業化の決定が下されるにつれて、OpenAIは持続可能な運営を確保するためにクローズドアーキテクチャへの移行を余儀なくされました。2018年には、営利企業への移行に関する社内議論が始まり、この意見の相違からマスクは取締役を辞任しました。その後、マスクはOpenAIの政治的正しさや左翼的な偏向を繰り返し批判し、2024年初頭にはOpenAIが利益追求ではなく人類の利益という当初の目標を裏切ったとして訴訟を起こしました。

「OpenAI設立時に私が資金を提供した際、アルトマン氏、グレッグ・ブロックマン社長、そして私は、このAI企業が非営利組織として公衆のために技術を開発し続けることを保証する契約を締結しました。この設立契約では、OpenAIはコードを公衆に公開すること、そして民間企業の利益のためにコードを閉じ込めないことが定められていました」とマスク氏は訴状で主張した。「OpenAIとその幹部はマイクロソフトと緊密な関係を築きましたが、これは契約に違反しただけでなく、同社の使命を歪めました。」

マスク氏は、OpenAIによって「裏切られた」と感じた当初のビジョンを再構築するため、2023年に差別化されたビジネス戦略を採用したxAIを設立した。しかし、テクノロジー、ガバナンス、エコシステムに基づく 3 大企業の競争障壁と比較すると、xAI の「反パラダイム」は非常に脆弱であるように思われます。公開情報に基づくと、Grokモデルは独立した論文が不足しているだけでなく、MMLU、GPQA、HumanEvalといったコアベンチマークにおいてGPTやClaudeに遅れをとっています。Vellumのリーダーボードでは、Grok-4は多言語推論などのテストではトップ5にも入りません。

xAI が現在依存している差別化は非常に脆弱であると言えます。xAI の製品差別化は、技術的な進歩に基づくものではなく、規制のグレーゾーンにおける表現の裁定取引に基づいています。他のモデルが政治的ルールに従うために表現力を制限する一方で、Grokは規制を拒否することで差別化を図り、短期的には主流のモデルに不満を持つ一部のユーザーを引きつけました。しかし、この「率直な」イメージは、市場が模倣するのは難しくありません。大手の主流企業が規制の枠組み内での表現における新たな妥協点を見つけたり、サードパーティ企業が同様の高度な製品自由度を模倣したりすると、xAI の独自性はすぐに薄れてしまうでしょう。

さらに、規制環境に密接に関連する物語の優位性は、xAIの反対派にとって重大な潜在的リスクの種を蒔いた。EUと米国でAIセキュリティレビューメカニズムが段階的に導入され、将来的に各国がコンテンツのセキュリティと責任の決定を強化した場合、xAI が現在依存している「弱いアライメント」モデルは、ポリシーのレッドラインに直接触れることになります。その時、xAIの差別化されたポジショニングは揺らぐのでしょうか？

Grok がリアルタイム データ ストリームと統合されたことで、ソーシャル メディア帝国の従属者になるのではないかという疑念が生じています。

実際、マスク氏自身も「Qiに対抗する」という戦略的ポジショニングは持続可能ではないことを認識していたはずだ。業界標準、開発者エコシステム、セキュリティガバナンス機能へと自然に進化することはできず、企業にとって予測可能なリスク保護を提供することもできない。こうした限界に直面して、マスク氏は「AI + ソーシャルメディア」による収益化の道を選択し、Grok を X のソーシャル プラットフォームに深く統合しました。xAI は、リアルタイムのデータ ストリームとユーザー インタラクションを通じてモデルの価値を高め、サブスクリプションの増加とプラットフォームのアクティビティを最も直接的な収益源として活用することで、AI 大手との激しい競争の中で生き残るためのスペースを確保することを目指しています。

2023年11月、マスク氏はX Premium+サブスクリプションサービスの一環としてGrokを立ち上げました。ロイター通信によると、Xから離脱する広告主が増える中、マスク氏はAIサービスを活用することでサブスクリプション収益を増やし、広告への依存度を下げたいと考えていました。しかし、事態は計画通りには進みませんでした。2020年の買収以来、Xの1日あたりのアクティブユーザー指数は徐々に低下しているようだ。 2024年第4四半期の買収以前、XはDAU（デイリーアクティブユーザー指数）が2億5,900万人であると主張していました。これはXの現在のピークDAUでもあります。しかし、Famewallなどのウェブサイトに掲載されている情報によると、2025年初頭の時点では、Xの推定DAUはわずか2億3,700万人から2億5,100万人でした。

その後、プラットフォームにおけるGrokの参入障壁は低下し続けました。2024年12月、xAIはブログで「Grok for Everyone」を公式発表し、XプラットフォームへのGrokの本格展開が実現し、有料機能としては利用されなくなりました。しかしながら、AIの普及がもたらすユーザー獲得効果は、これまでやや弱いものでした。マスク氏はソーシャルメディアとAIを組み合わせたインタラクティブエンジンを通じてXの衰退を逆転させようとしたが、最終的にxAIは同氏のソーシャルメディア帝国の商業的付属物になってしまったようだ。

GrokとXの緊密な統合こそが、xAIの最も際立った利点の一つであることを明確にしておく価値があります。GPTなどの従来のモデルは、学習と定期的なアップデートに中央集権的なオフラインコーパスに依存しており、現実世界の変化への対応が遅れることがよくあります。一方、世界をリードするソーシャルメディアのトラフィックプールを活用するモデルは…Grok は、主流の大規模モデルが一般的に依存している「静的知識」の反復を回避し、X のリアルタイム データ ストリームに接続することで、モデルの情報変更のキャプチャ スケールを数分、または数秒に短縮しました。これは、ほぼ「オンライン学習」の現実世界の同期機能を学習するのと同等です。 Grok の位置づけも、ツールからコミュニティの役割へと移行しました。ユーザーと同じようにトピックに参加したり、話題の話題についてジョークを言ったり、トレンドに反応したりすることができ、ソーシャル エコシステムへの参加度は他のモデルよりもはるかに高いです。

しかし、リアルタイムデータの活用は、リスクの高い錯覚や価値観の転換ももたらします。arXivに掲載された論文「Beyond Accuracy: Rethinking Hallucination and Regulatory Response in Generative AI（精度を超えて：生成AIにおける幻覚と規制対応の再考）」では、LLMの学習に使用されるデータソースの品質が一定でなく、リアルタイムのソーシャルメディアストリームから頻繁に取得される場合、錯覚のリスクが大幅に高まると指摘されています。

実際、つい先日過ぎた2025年7月にはグロク氏は政治的価値観の変化をめぐる論争に巻き込まれた。

CNBCによると、GrokはXフォーラムへの投稿で「卑劣な反白人憎悪に対処する唯一の方法はアドルフ・ヒトラーを介することだ」と述べるなど、反ユダヤ的な発言を数多く行ってきたという。Grokがその歪んだ価値観をめぐって論争を巻き起こしたのは今回が初めてではない。5月には、南アフリカにおける白人虐殺に関するコメントに返信して物議を醸した。

これらのメリットとデメリットを無視しても...マスク氏の「AI + ソーシャルメディア」アプローチは、独立したテクノロジー企業としてのxAIの商業的実現可能性を根本的に低下させた。Sacra 氏の見積もりによると、xAI の年間収益は 2025 年上半期までに 32 億ドルに達する見込みです。しかし、X からの広告収入を除いた xAI の独立事業に関しては、経営陣は 2025 年までに xAI が生み出す収益は約 5 億ドルにとどまると予想しており、同社の事業展開は X に大きく左右されます。

対照的に、OpenAI、Anthropic、Google DeepMind などの大企業は、エンタープライズ レベルの API、モデル ライセンス、クラウド コラボレーション、開発者エコシステムを主な収益源として頼っています。サードパーティの統計によると、Anthropicの年間収益は2025年半ばまでに50億ドルに達すると予測されており、企業やスタートアップからのAPI呼び出しだけでも70%以上の収益を生み出し、合計35億ドルを超えると見込まれています。Claude Sonnet 4は、100万トークンあたり3ドルから6ドルの手数料を維持しています。OpenAIはMicrosoftと長期的な戦略的パートナーシップを維持しており、Microsoftは独占的な知的財産権とAzure APIへの独占的アクセスを享受しています。

一方、xAIのコスト構造は業界の他の大手企業と変わらず、コンピューティングパワーの消費とデータパイプラインの構築に関してはさらに高額です。現在、xAIはインフラとトレーニングに毎月約10億ドルを費やしており、Grok 4だけでもコンピューティングパワーに5億ドルを費やしています。これは、独立したAIスタートアップの年間運営予算にほぼ相当します。Xのサブスクリプション成長が鈍化したり、ソーシャルプラットフォームにおける広告サイクルが変化したりすれば、xAIは直接的な影響を受けるでしょう。

xAI は X に一方的に依存しているため、大規模なモデリング会社のコストを負担することになりますが、AI 大手のような商業的利益を継続的に得ることは困難です。結果から判断すると、xAIは独自のビジネスロジックを持つAI企業にはなっていないようだ。現段階では、xAIとGrokは独立した成長曲線を持つテクノロジー企業というより、マスク氏のソーシャルメディア帝国の付属物といったところだ。

本当の疑問は、マスク氏が xAI を幅広い市場を追求する AI 企業にするつもりなのか、それとも Grok を X エコシステムに永久に縛り付け、プラットフォームにサービスを提供するためだけに存在させるという選択をすでに下しているのか、ということだ。

AI関連のリソースを保有するマスク氏は、どのようにして現在の世界的な規制の行き詰まりを打破できるのだろうか？

過去数年間、xAIの拡大はほぼ完全にマスク氏の個人的資源に依存してきた。この事業モデルは、xAIに初期段階で大きな勢いを与えた一方で、同社の成長構造を異常に脆弱なものに見せてしまった。xAIの唯一の安定した柱として、マスク氏は今後どれだけの投資を、そしてどれくらいの期間行うつもりだろうか？xAIのリソース、規制、そして事業を取り巻く不確実性は、市場に未解決の疑問を投げかけている。

この単一のレバレッジポイントへの依存は、2024年から2025年の重要な資金調達期間においてさらに深刻化しました。マスク氏の事業部門の指揮下で、xAIは数十億ドル規模の資金調達を急速に進めましたが、キャッシュフローが追いつかず、財務上のプレッシャーはますます高まっています。前述の通り、xAIは2025年10月に約200億ドルの新規資金調達を実施しましたが、業界アナリストは一般的に、これは負債をハードウェアと交換し、サプライチェーンを確保するための戦略であると見ています。つまり、xAIは商業化の不透明さと不十分なキャッシュフローを考えると、今後さらに大きな財務上のプレッシャーに直面することになります。

「マスク氏のxAIは、世界最強のデータセンターとそれを動かす巨大な天然ガス発電所を建設・管理しようとしているが、同社の厳しい財務状況により、異例の資金調達方法を取らざるを得なくなり、資金調達のプレッシャーとリスクのほとんどを外部パートナーに転嫁している」とSina Financeに掲載された論説は推測している。

マスク氏への一点依存から抜け出すために、xAI が実行可能な道筋の 1 つは...Grok を Tesla のインテリジェント ドライバー アシスタンス エコシステムに組み込むことで、AI モデルを現実に実装できると同時に、xAI が他の AI 企業では簡単に再現できない競争上の壁を構築できます。しかし、この道には二つのリスクが伴います。一つは、自動運転自体が高度に規制された分野であり、モデル出力の誤りが安全事故の責任につながる可能性があること、もう一つは、xAIの事業がテスラのエコシステムとより密接に結びついていることです。xAIは一時的に商業的限界を突破したものの、依然としてマスク氏の単一システムへの依存は残っています。つまり、テスラはxAIの「寿命を延ばす」ことはできますが、それがxAIにとって限界を突破するための最後の手段ではないということです。

さらに、APIビジネスも新たなブレイクスルーの可能性を秘めています。2024年11月、xAIは「APIパブリックベータ」のリリースを発表しました。これにより、開発者はREST APIを通じてGrokベースモデルにアクセスできるようになります。しかし、xAIは今のところエンタープライズ市場において安定したAPI商用システムを確立できていません。xAIが開発者市場において第二の成長曲線を描き続ければ、エンタープライズエコシステムにおけるユーザーの定着率を高め、GrokがXの子会社としてだけでなく、より広範なテクノロジーエコシステムにおいて価値を生み出す可能性が高まります。しかしながら、不適切なAPIプロモーションはコストの増大やセキュリティリスクにつながる可能性があり、初期運用はややストレスフルなものとなるでしょう。

しかし、政治の変化によってもたらされる規制の変更に賭けることは、xAI に新たな機会をもたらす可能性があります。

現在、世界的な規制環境において、オープン モデルに対する要件はますます厳しくなっています。xAI はコンプライアンス問題をめぐって紛争の危機に瀕しており、ますます直接的な組織間の摩擦に直面しています。EUがGrokのオープンモデルを受け入れる可能性は低い。例えば、欧州委員会のトーマス・レニエ報道官は、Grokの価値逸脱に関して、EUはX社に積極的に連絡を取っており、「同社は、欧州の基本的権利と価値観を侵害するGrokに関連するリスクに対処する義務がある」と述べた。その後、欧州議会は、Grok事件をデジタルサービス法およびEU人工知能法に直接関連付ける声明を発表し、このようなオープンモデルやフィルタリングの低いモデルは、EUの高い規制基準の下では調査や潜在的な執行リスクに直面すると指摘した。

一方、米国におけるAI規制の強化は、世界市場におけるマスク氏の「反AI」アプローチに対する抵抗を激化させている。 2025年には、ホワイトハウスと議会の両方が国家AI戦略と規制の策定を加速させるでしょう。7月23日、ホワイトハウスはAI技術のロードマップとセキュリティをより体系的に管理することを目的とした「米国AI行動計画」を正式に発表しました。一方、議会は「高度人工知能セキュリティ準備法」などの関連法案を議題に上げ、連邦法を通じて高リスクAIモデルの規制枠組みを確立することを目指しています。

しかし、アメリカの政治は長らく流動的であったことを認めなければなりません。2025年11月12日、連邦政府は史上最長となる43日間の全国閉鎖を終えました。今後の規制政策が周期的な緩和を経験するかどうかは、xAIが将来的に制度的な地位を獲得できるかどうかを左右する重要な変数の一つです。

xAIの「弱いアラインメント」アプローチは、短期的には規制の瀬戸際に立たされるものの、同時に市場の隙間を埋める可能性もある。将来、言論の自由の問題を理由に米国の規制制度が見直された場合、xAIは文化動員の一翼を担う可能性があり、従来の巨大IT企業の検閲システムに不信感を抱くグループに新たな技術的足場を提供し、競合他社に先駆けて一般大衆の心に「自由度の高いモデル」を浸透させる可能性がある。

これは間違いなくハイリスクで、オール・オア・ナッシングの賭けだが、マスク氏がこのアプローチを避けるかどうかは分からない。電気自動車や再利用可能なロケットへのすべてを賭けることから、トランプ氏を公然と支持すること、そして政治的に最も敏感な局面でどちらかの側に立つことまで、世界一の富豪であるマスク氏によるあらゆる「オールイン」の選択は、外部からの懐疑的な見方の中でも、予想外の利益を生み出しているようだ。

つまり、xAIの行く末はまだ見えない。マスク氏のビジネス帝国における単なる「機能的な一片」に過ぎなくなるのか、それとも巨大企業が支配するAI戦場において、独立した技術的実体へと変貌を遂げるのか。巨大企業の物語、規制権力、そして個人の意志によって形作られる時代において、xAIは本当にその創造者たちの影から抜け出すことができるのだろうか。

参考リンク:
1.https://sacra.com/c/xai/
2.https://www.businessofapps.com/data/grok-statistics/
3.https://famewall.io/statistics/twitter-stats/
4.https://aionx.co/ai-comparisons/ai-chatbot-comparison-matrix/