据《华尔街日报》报道，硅谷传奇风投机构Benchmark Capital正式完成两支新基金募资，总额达20亿美元，打破了其保持二十余年的保守传统。长期以来，Benchmark将每支基金规模控制在约4.25亿美元以内，坚持只投资年轻初创公司、单笔通常持有约20%股权的经典策略。 如今这一格局被彻底改变：7.5亿美元早期阶段基金将增强机构在估值飙升的市场环境中的灵活性，而12.5亿美元的专项基金则专注于后期投资，预计将完成五到六笔大额注资，投向现有组合公司及新标的。 基金扩容的背后，是Benchmark错失AI浪潮的深刻教训。由于资金规模有限，Benchmark未能参与Anthropic、OpenAI等资本密集的模型公司融资。其此前领投的AI代理平台Manus——8个月内即达1亿美元年经常性收入，本有望复制经典成功——也因中国监管机构以违反出口管制法为由阻止Meta的收购交易，使Benchmark的股权投资陷入僵局。 与此同时，Benchmark核心团队也经历换血。Miles Grimshaw、Sarah Tavel、Victor Lazarte相继离任，机构从Kleiner Perkins挖来Everett Randle，并引入OpenAI CEO Sam Altman的弟弟Jack Altman。此前，Benchmark以2.25亿美元SPV参与Cerebras Pre-IPO轮，该公司上月上市后为Benchmark带来32.5亿美元回报，直接催生了这支增长基金。