米国半導体株の下落を受け、アジア市場でも半導体関連銘柄が一斉に売られた。ソウル証券取引所でSKハイニクスは11%超下落し、前日の8%高を反転した。国内ではサムスン電子が7%超、セウル半導体が5%超、LGイノテクとサムスンSDIもそれぞれ下落した。日本市場ではアドバンテストが6%超、ソフトバンクグループが7%弱、東京エレクトロンとルネサス電子も4〜6%値を下げ、地域全体で調整局面に入った。 今回の売りは前日の米国市場での半導体株売りの波及が直近の要因だ。MicronやIntel、AMDなどの下落が地域市場を圧迫した。ニューヨーク州が新設大規模データセンター建設を一時的に中止すると発表したことや、CoreWeaveがメモリー価格下落へのヘッジを検討しているとの報道も市場心理を冷やした。フューチュラム・グループのロルフ・バルク氏は、今回の下落はAI関連銘柄の急騰後の利食い売りであり、産業の基礎体力には変化ないと分析する。クラウド事業者のAI設備投資が加速する中、高帯域幅メモリー（HBM）の需要は供給を上回り、首位メーカーの価格決定権は維持されている。 一方で、半導体トレードの過熱感も調整を後押ししている。XFUNDsのルイス・コンドラチェフ氏は、S&P500における半導体セクターの構成比が約20%と歴史的に見ても異常水準に達しており、継続的な上昇を維持するのは困難だと指摘。2000年のドットコムバブル時は8%強、長期的平均でも2〜5%程度だったことを踏まえ、過大な評価額の見直しにより利益拡大ペースが鈍化する可能性を警告する。 設備需要の基調は依然として強気だ。ASMLは四半期業績が好調だったことを背景に、今年2度目の通期売上高見通し引き上げを実施。430億〜450億ユーロを想定し、極紫外線露光装置の生産強化方針も示した。短期的な資金の取り引き調整は続くものの、AI時代のインフラ構築を巡る構造的な需要基盤は揺るいでいないと見られている。