Zwei der wichtigsten Kunden von Nvidia, Google und Amazon, kündigen Pläne an, eigene KI-Chips direkt an Dritte zu verkaufen und bilden damit eine potenzielle Bedrohung für den Marktführer. Obwohl Nvidia seit drei Jahren durch die Dominanz im Bereich der KI-Hardware seine Marktposition ausgebaut hat, signalisieren die Quartalszahlen beider Unternehmen eine strategische Wende. Bisher waren die TPUs von Google und die Trainium-Chips von Amazon ausschließlich über deren Cloud-Dienste nutzbar; Kunden konnten diese zwar mieten, aber nicht selbst erwerben. Amazon-Chef Andy Jassy stellte in einem Brief an die Aktionäre klar fest, dass sich das KI-Ökosystem wandelt. Er ließ verlauten, dass es durchaus möglich sei, Amazon beginne in den nächsten zwei Jahren, komplette Racks seiner Trainium-Chips auch außerhalb der eigenen Cloud an externe Kunden zu verkaufen. Google trat mit einer noch deutlicheren Zusage auf. CEO Sundar Pichai kündigte an, dass die Unternehmen in diesem Jahr eine ausgewählte Gruppe von Kunden direkt mit TPU-Chips in deren eigenen Rechenzentren versorgen werden. Die wesentlichen Umsatzwirkungen dieser Strategie werden jedoch erst ab 2027 erwartet, wenn die Verkäufe skalieren. Analysten gehen davon aus, dass der Verkauf von 500.000 TPU-Chips im Jahr 2027 die Google-Bilanz um rund 13 Milliarden Dollar aufbessern könnte. Bereits jetzt hat Google begrenzte Abnahmeverträge für den direkten Verkauf geschlossen. Trotz dieser Ambitionen bleiben Google und Amazon weiterhin wichtige Abnehmer von Nvidia-Hardware, die sie an Dritte weiterverleihen. Die Unternehmen bekräftigten, dass sie weiterhin mit Nvidia zusammenarbeiten werden. Dennoch reagierte der Aktienmarkt skeptisch: Die Nvidia-Aktie verlor am darauffolgenden Handelstag um mehr als vier Prozent. Experten bewerten die Lage differenziert. Alvin Nguyen von Forrester merkte an, Nvidia sollte besorgt sein, aber nicht beunruhigt. Die Stärke von Nvidia liege in einem umfassenden Ökosystem aus Hardware, Software und Support. Der reine Produktverkauf erfordere zudem neue Dienstleistungen wie Schulung und Betreuung, die noch aufgebaut werden müssten. Patrick Moorhead von Moor Insights & Strategy hob hervor, dass die Chips von Google und Amazon stark proprietär sind und auf deren spezifische Rechenzentren zugeschnitten wurden, was die breite Marktdurchdringung erschwert. Zudem ist der Chip-Markt kein Nullsummenspiel. Viele KI-Unternehmen setzen bereits auf eine Diversifizierung und nutzen Hardware von verschiedenen Anbietern wie Nvidia, AMD und Broadcom. Dennoch wird maßgeschneiderter Silizium-Chip-Bau zu einem wichtigen Bestandteil der KI-Strategie. Die eigenen Chips von Google und Amazon versprechen kostengünstigere Alternativen, insbesondere für die sogenannte Inferenz, also das Ausführen von trainierten Modellen, das mit der wachsenden Zahl an KI-Agenten an Bedeutung gewinnt. Analysten bezeichnen diesen Schritt als außerordentlich und irreversibel, der die Abhängigkeit der Cloud-Anbieter von Nvidia langfristig reduzieren wird, auch wenn der Prozess mehrere Jahre in Anspruch nehmen wird.