Die US-Wirtschaft wuchs 2025 mit 2,2 Prozent, was eine solide Leistung darstellt, doch die Beschäftigungsentwicklung blieb fast völlig stagnierend: Nur 181.000 neue Jobs wurden geschaffen – das niedrigste Niveau seit 2003 außerhalb einer Rezession. Dieser scharfe Bruch zwischen wirtschaftlichem Wachstum und Jobwachstum schafft eine wachsende Kluft zwischen den Reichen und dem Rest der Bevölkerung. Während das Bruttoinlandsprodukt (BIP) robust blieb, sanken die Stellenangebote und die Zahl der Neustellen, was vor allem junge Berufseinsteiger, Jobwechsler und Arbeitnehmer in nicht-technischen oder nicht gesundheitsbezogenen Branchen hart trifft. Experten sprechen von einer „K-förmigen Wirtschaft“, in der der Reichtum und das Konsumverhalten der oberen Einkommensschichten weiter steigen, während die Löhne und Beschäftigungssicherheit für die breite Bevölkerung stagnieren oder sogar sinken. Die Ursache für diese Entkopplung liegt in mehreren strukturellen Faktoren: Dazu gehören der längste Regierungsstillstand der Geschichte im Herbst 2025, Unsicherheit durch Handelspolitik, steigende Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) und demografische Veränderungen. KI treibt die Produktivität und Investitionen voran, ohne dass dies automatisch zu mehr Beschäftigung führt. Laut der Federal Reserve Bank of St. Louis tragen KI-basierte Investitionen bereits signifikant zum realen BIP-Wachstum bei. Doch wenn Maschinen und Algorithmen Arbeit übernehmen, kann Wachstum ohne entsprechende Beschäftigungsentwicklung erfolgen – eine Entwicklung, die sich nach Einschätzung von Gregory Daco von EY weiter verschärfen könnte. Die Auswirkungen der Inflation sind besonders stark bei niedrigen Einkommen spürbar. Diane Swonk von KPMG bezeichnet Inflation als „die regressivste Steuer“, da Haushalte mit geringem Einkommen einen höheren Anteil ihres Einkommens für Grundnahrungsmittel und Wohnen ausgeben müssen. Seit 2023 stieg der verfügbare Konsum nur bei Hochverdienern, während er bei Niedrigverdienern zurückging – ein Trend, der sich von der Pandemiezeit unterscheidet, als der Konsumwachstum gleichmäßig war. Zudem hat sich die Lohnentwicklung für Arbeitnehmer, besonders für Stundenlöhner, deutlich verlangsamt. Während die Löhne von 2021 bis 2022 sprunghaft stiegen, stagnieren sie seitdem, und viele unteren Einkommensgruppen erleben nahezu keine reale Lohnsteigerung. Zugleich steigt der Kreditstress bei niedrigen Einkommen – etwa im Bereich der Autokredite – während die Haushaltsbilanzen der Mittel- und Oberschicht insgesamt stabiler sind als vor der Finanzkrise. Experten wie Atsi Sheth von Moody’s Ratings warnen, dass die Löhne nicht mehr mit den steigenden Lebenshaltungskosten Schritt halten, was die Kaufkraft und die wirtschaftliche Sicherheit der breiten Bevölkerung untergräbt. Für 2026 zeichnet sich ein uneinheitliches Bild ab. Einige Experten wie Rick Gardner von RGA Investments erwarten weiteres Wachstum durch Investitionen und Konsum. ZipRecruiter-Economistin Nicole Bachaud sieht möglicherweise eine Trendwende nach stärkerer Stellenbesetzung im Januar. Doch die Unsicherheit bleibt groß – besonders durch die unvorhersehbare Rolle der KI. Laura Ullrich von Indeed Hiring Lab spricht von einer „prekären Balance“ zwischen Wachstum und Beschäftigung. Jed Kolko vom Peterson Institute betont, dass die geringe Beschäftigungsnachfrage nicht allein auf politische Änderungen oder KI zurückzuführen ist, sondern auch auf eine langsamer werdende Bevölkerungsentwicklung. Die Fed bleibt vorsichtig: Obwohl ein stabiler oder verbesserter Arbeitsmarkt erwartet wird, bleibt die Lage ungewiss. Insgesamt zeigt sich ein struktureller Wandel: Die Wirtschaft wächst, doch die Vorteile bleiben ungleich verteilt. Ohne gezielte Maßnahmen zur Förderung von Beschäftigung, Lohnerhöhungen und sozialer Absicherung könnte die Kluft zwischen Reichen und Armen weiter wachsen – mit tiefgreifenden Folgen für die soziale Stabilität und die langfristige Wachstumskraft der US-Wirtschaft.