Amazon hat mit ihrer Beteiligung an Anthropic einen bemerkenswerten Erfolg erzielt, der sich nun in einer Bewertung von 60,6 Milliarden US-Dollar niederschlägt. Laut Angaben des Unternehmens hält Amazon derzeit 45,8 Milliarden US-Dollar an konvertierbaren Anleihen und 14,8 Milliarden US-Dollar an nichtstimmrechten Vorzugsaktien an dem KI-Startup. Die Investition von 8 Milliarden US-Dollar seit Ende 2023 hat sich damit mehr als siebenfach erhöht – ein Ergebnis, das zu den profitabelsten strategischen Technologieinvestitionen von Amazon zählt. Die enge Zusammenarbeit zwischen beiden Unternehmen ist tiefgreifend: Anthropic hat zugesagt, eine Million Trainium-Chips von Amazon Web Services (AWS) zu kaufen, was die Abhängigkeit des KI-Labors von AWS-Infrastruktur verstärkt. Anthropics letzte Finanzierungsrunde im September brachte 13 Milliarden US-Dollar bei einer Post-Money-Bewertung von 183 Milliarden US-Dollar ein, nachdem bereits im März ein 3,5-Milliarden-Dollar-Round bei einer Bewertung von 61,5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde. Aktuelle Berichte deuten darauf hin, dass das Unternehmen eine weitere Runde anstrebt, die seine Bewertung auf bis zu 350 Milliarden US-Dollar treiben könnte. Jede neue Finanzierungsrunde führt dazu, dass Amazon seine konvertierbaren Anleihen in Vorzugsaktien umwandelt – ein Mechanismus, der dem Unternehmen stetig neuen Wert beschert. Die finanziellen Auswirkungen sind bereits spürbar: Im Jahr 2025 wurden durch Umwandlungen etwa 5,6 Milliarden US-Dollar an Gewinnen erkannt, und im dritten Quartal wurde ein weiterer Aufschlag von 7,2 Milliarden US-Dollar in der Kategorie „Sonstige Einkünfte“ verbucht. Laut einem Amazon-Sprecher stieg der Wert der Beteiligung von 38,5 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal auf 60,6 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal. Weitere 15 Milliarden US-Dollar an Gewinnen werden voraussichtlich im ersten Quartal als „Sonstige Einkünfte“ verbucht, wenn weitere Anleihen in Aktien umgewandelt werden. Doch die Bewertung basiert auf erheblichem subjektivem Urteil. Amazon klassifiziert die konvertierbaren Anleihen als „Level-3-Asset“, was bedeutet, dass ihre Werte nicht auf marktüblichen Preisen, sondern auf internen Annahmen und Schätzungen beruhen – typisch für Beteiligungen an nicht börsennotierten Start-ups. Ein Börsengang von Anthropic, der möglicherweise in diesem Jahr stattfinden könnte, könnte die Bewertung transparenter und marktgerechter machen. Die Entwicklung unterstreicht die strategische Bedeutung von KI-Partnerschaften für Tech-Riesen wie Amazon. Die Investition in Anthropic ist nicht nur ein finanzieller Coup, sondern auch ein entscheidender Schritt, um die Dominanz in der KI-Infrastruktur zu sichern. Experten sehen in der Kooperation mit einem der führenden KI-Labs eine kluge Strategie, die sowohl technologische Vorteile als auch erhebliche finanzielle Renditen verspricht.