全球医疗健康数据与临床研究服务领导者IQVIA Holdings Inc.（NYSE:IQV）近日公布2025年第四季度及全年财务业绩，并发布2026年全年财务指引。公司董事长兼CEO Ari Bousbib表示，2025年全年业绩强劲，各业务板块均实现增长，尤其在研发解决方案（R&DS）领域创下单季度最佳订单表现。公司凭借扩展的市场策略、运营效率及人工智能创新投入，在临床与商业业务方面均实现显著增长，为2026年及未来奠定坚实基础。 2025年第四季度，公司营收达43.64亿美元，同比增长10.3%（按报告汇率计），常数汇率下增长8.1%。其中，技术与分析解决方案（TAS）收入达18.21亿美元，同比增长9.8%；研发解决方案（R&DS）收入为23.33亿美元，同比增长9.9%；合同销售与医学解决方案（CSMS）收入达2.1亿美元，同比增长18.6%。截至2025年底，R&DS合同待执行 backlog（含报销费用）达327亿美元，同比增长5.3%。第四季度订单转化率（book-to-bill）为1.18倍，过去12个月累计为1.12倍。 财务方面，第四季度GAAP净利润为5.14亿美元，同比增长17.6%；摊薄每股收益（EPS）为2.99美元，同比上升23.6%。调整后净利润为5.88亿美元，同比增长4.3%；调整后摊薄EPS为3.42美元，同比增长9.6%；调整后EBITDA达10.46亿美元，同比增长5.0%。 2025年全年营收为163.1亿美元，同比增长5.9%（报告汇率），常数汇率下增长4.8%。全年GAAP净利润为13.6亿美元，同比微降0.9%；摊薄EPS为7.84美元，同比增长4.7%。调整后净利润为20.68亿美元，同比增长1.3%；调整后EPS为11.92美元，同比增长7.1%；全年调整后EBITDA达37.88亿美元，同比增长2.8%。 截至2025年底，公司现金及现金等价物为19.8亿美元，债务总额为157.24亿美元，净债务为137.44亿美元，净杠杆率为3.63倍。全年经营性现金流为26.54亿美元，自由现金流为20.51亿美元，占调整后净利润的99%。 公司于2025年第四季度回购股票2.12亿美元，全年累计回购12.44亿美元，剩余授权回购额度为17.69亿美元。 展望2026年，IQVIA预计全年营收将在171.5亿至173.5亿美元之间，预计收购贡献约150个基点，外汇因素带来约100个基点正向影响。预计调整后EBITDA为39.75亿至40.25亿美元，调整后EPS为12.55至12.85美元，包含约8000万美元的利息支出上升，主要源于2025年完成的融资及2026年预期再融资。 此外，自2026年1月1日起，公司进行业务结构重组：原CSMS业务并入TAS，更名为“商业解决方案”；部分真实世界晚期研究及相关业务并入R&DS。该调整反映行业趋势与运营模式优化，对收入增长率影响极小，相关数据将从2026年第一季度财报起按新分类披露。 IQVIA表示，将继续依托AI、大数据与隐私保护技术，推动医疗创新，助力全球患者健康改善。