AMD与Meta Platforms近日宣布一项规模空前的战略合作，其核心内容与去年十月与OpenAI达成的协议高度相似：双方将共建总计6吉瓦的数据中心算力基础设施，涵盖计算、存储与网络，同时AMD将授予Meta一份价值16000万股的股票认股权证，作为交易“甜头”。这一模式引发市场热议——若类似交易持续爆发，虽不至于让十家公司控股AMD，但确实反映出AI时代硬件与资本深度捆绑的新常态。 与OpenAI不同，Meta拥有雄厚的现金流和明确的硬件采购计划，其履约能力远超外界对OpenAI“靠借钱买GPU”的质疑。此次合作中，Meta将分阶段部署6吉瓦算力，首期1吉瓦将于2026年下半年启动，基于AMD定制的MI450 GPU与与Meta联合设计的“Helios”Open Rack Wide v3机架系统。按每吉瓦约50万至60万GPU估算，五年内将部署约330万块MI400系列等效GPU，仅GPU成本就高达1155亿美元，年均约231亿美元，与AMD首席执行官苏姿丰所言“每吉瓦双位数十亿美元”高度吻合。 更关键的是，Meta此次获得的是AMD首款半定制MI450系列GPU，非标准产品。其设计未触发额外流片成本，表明AMD已通过芯片小芯片（chiplet）架构实现灵活定制。该定制芯片可能针对Meta的推理工作负载优化，例如调整HBM显存容量、频率或GPU核心数量，甚至分离向量与张量核心以提升特定任务效率。 此外，Meta还将大规模采用AMD最新一代“Venice”Zen 6 Epyc 9006及未来的“Verrano”Zen 7 Epyc 9007处理器，不仅用于AI系统，也将支撑其Facebook、Instagram等通用应用。这使得AMD在MetaAI基础设施中的角色从单一GPU供应商，扩展为全栈技术伙伴。 从财务角度看，若AMD股价在五年内从当前水平翻三倍至600美元，这两家公司的16000万股认股权证总价值将达约690亿美元，相当于为Meta提供近2吉瓦算力的“零现金”支付。这本质上是一种以未来股权换取当前硬件订单的“软融资”模式。 综合来看，AMD在MetaAI生态中的加速器收入占比有望达40%，仅次于Nvidia的50%，显著高于自研MTIA及潜在Google TPU。若Meta未来十年投入6000亿美元数据中心建设，AMD有望获得其中近三分之一的算力订单，真正实现“与Meta共进退”的战略绑定。正如苏姿丰所言：“我们正对Meta下大赌注，而Meta也正对AMD下大赌注。”