谷歌正加速推进其云计算业务的AI转型，标志着计算正逐步成为与能源、交通、食品和医疗同等重要的基础设施。2025年第四季度，谷歌的资本支出（capex）达到惊人水平，预计2026年全年将投入1750亿至1850亿美元，接近2025年914.5亿美元的两倍，也远超其历史支出增速。这一巨额投入背后，是谷歌对AI算力的迫切需求。 谷歌CEO桑达尔·皮查伊披露，其Gemini模型在2025年第四季度的推理处理能力已飙升至每分钟超过100亿个token，相较第三季度增长43%。全年累计处理量达1310.4万亿token，主要用于其自有应用，如搜索、广告和YouTube。这背后是谷歌自2010年代起自主研发的TPU（张量处理单元）体系的持续演进，目前已进入第七代“Ironwood”阶段。TPU不仅支撑了Gemini模型的训练，也承担了绝大部分推理任务。 尽管谷歌云（Google Cloud）在2025年第四季度实现176.6亿美元营收，同比增长47.8%，运营利润达53.1亿美元，利润率高达30.1%，创下历史新高，但其客户对AI算力的需求远超当前供给。公司目前存在高达2400亿美元的收入 backlog，意味着未来需求已提前锁定，但资本支出仍需大幅追赶。 谷歌CFO安娜特·阿什肯纳齐表示，支出的波动主要受芯片供应链、定价和付款周期影响。尽管如此，谷歌仍坚持“AI先行、应用跟进”的策略——其搜索、广告、视频等核心业务早已深度整合AI，形成正向循环：AI提升用户体验与广告效率，带来收入增长，反哺基础设施投资。 值得注意的是，谷歌的AI能力不仅服务于外部客户，其内部业务（如搜索、广告）本身也构成巨大的AI算力需求，若将这些内部使用计入，谷歌云的实际规模可能远超公开数据。尽管谷歌尚未将内部资源统一计入云业务，但其独立发展云战略已明确。 展望2026年，谷歌云有望实现30%至50%的收入增长。在AI驱动下，谷歌正以“计算即基础设施”的姿态，将自身推向全球AI生态的核心位置。这场豪赌的背后，是其庞大现金流与持续盈利的支撑——即便在巨额投资下，公司仍持有近960亿美元现金，为未来扩张提供了坚实底气。