上周，TechCrunch StrictlyVC活动于洛杉矶埃尔塞贡多举行，M13联合创始人卡特·罗姆与Basis Set Ventures合伙人张旭就人工智能投资逻辑展开探讨。两人认为，当前AI行业增长曲线突破历史极限，虽非传统泡沫，但估值面临悖论。面对科技巨头的资金与技术优势，初创公司需深耕受监管的垂直赛道以构建护城河。张旭补充指出，投资应聚焦底层工具重构与具备长期技术壁垒的项目，区分市场的发展速度与技术深度。 关于SpaceX上市对本地生态的影响，罗姆预计将释放巨额流动性，推动洛杉矶创投重心从纯技术向创意与商业模式创新转移。张旭强调，AI下一阶段的核心壁垒将转向文化共鸣与审美品味。洛杉矶在内容创作上的先天优势，有望承接技术浪潮后的第二波资金回流。双方一致看好未来三至四年的长周期布局，认为当前拥挤的赛道仅是技术扩散的第一轮涟漪，下一阶段的高收益机会将孕育于尚未被定义的创新模式中。