英特尔近日发布2025年第二季度财报，实现营收161亿美元，同比大幅增长25%，超额完成业绩指引。尽管账面显示GAAP净亏损达110亿美元，但该数据主要受与美国政府《芯片法案》托管股权相关的136亿美元会计账面减值影响；扣除非通用会计准则后，公司实现净利润22亿美元，毛利率环比修复至40.1%。各业务板块表现分化，数据中心与AI事业部营收同比激增59%至63亿美元，至强6处理器与专用加速硅片需求持续放量；客户端计算与物理AI事业部营收增长13%，主要受供应链紧张带动的产品均价上调驱动。代工业务营收同比跃升31%至58亿美元，随着英特尔4、3及18A工艺良率提升与规模效应显现，部门运营亏损环比收窄至21亿美元。 在先进制程演进方面，英特尔确认14A节点将按既定路径推进，预计于2028年下半年启动量产。该阶段产能将优先用于内部核心产品线迭代，目前尚未获得外部客户流片与量产订单。面对AI算力需求长期超出行业供给的现状，英特尔已全面上调2026与2027年资本开支预算，并预告第三季度营收预期落在158亿至168亿美元区间，非GAAP毛利率目标设定为42%。整体而言，英特尔正依托财务基本面的实质性修复与代工良率爬坡，加速巩固其在企业级芯片与先进制造领域的战略地位。