Nebius拟2027年支出400亿美元 新云模式承压

当地时间周四，新兴AI云公司Nebius在第三季度财报电话会上公布高达400亿美元的2027年资本开支计划，远超市场预期。CEO阿尔卡季·沃洛日表示，公司将依托客户预付款和以合同为基础的资产融资支撑建设，以未来数据中心收入为当前项目提供资金。但项目延期使该模式风险上升。其重要客户微软正在为美国新泽西州维诺兰数据中心支付AI算力费用，相关合同最高达19.4亿美元；因第三方运营商DataOne加快关闭临时发电设施并转向Bloom Energy燃料电池，项目交付明显推迟。原定2025至2026年交付的算力中，仅略超一半预计可在今年年底前到位，其余推迟至2027年二季度。今年8月，监管机构发现该设施在无许可情况下运行天然气发电机，对DataOne设施罚款110万美元，周边居民也提起噪音诉讼。合同规定延期可能触发财务惩罚，微软亦有权在宽限期后终止受影响服务。受第三方站点延迟影响，Nebius将2026年收入预期下调2亿美元至30亿美元。公司称，其自建产能将按期或提前上线，并构成2027年新增产能主力；三季度末现金达74亿美元，预计预付款及资产融资可覆盖最高85%的资本开支。Nebius预测2027年收入120至130亿美元，并在四季度实现税前盈亏平衡。财报显示，三季度收入9.81亿美元，同比增长571%，其中约三分之一来自一次性款项；消息公布后股价收跌17%。