OpenAI正以远超自身预期的速度增长，成为推动人工智能投资热潮的又一关键动力。据巴克莱银行科技分析师团队负责人罗斯·桑德勒（Ross Sandler）最新报告，OpenAI的收入表现已比2025年预测高出约15%，2027年目标更是提前一年实现，预计年经常性收入（ARR）将在2027年达到1000亿美元。 这一超预期增长主要得益于用户规模持续扩大、免费用户向付费订阅的转化率稳定提升，以及企业级服务和API业务的快速扩张。分析师指出，若到2028年ChatGPT的周活跃用户达到20亿，且其中相当比例转为付费用户，将有力支撑1000亿美元年收入目标的实现。 报告还强调，OpenAI正通过多个新收入模式进一步拓展变现能力。包括在免费版ChatGPT中引入广告、推出“AI代理即服务”（Agents-as-a-Service）模式，即为企业提供可执行任务的数字员工，以及新上线的“即时结账”功能带来的购物推荐佣金收入。 这些增长也带来巨大的算力需求。巴克莱预计，OpenAI在2024至2030年间算力支出将超过4500亿美元，总承诺支出约6500亿美元，部分支出甚至延续至2030年后。 尽管市场对AI领域资本密集度和潜在泡沫存在担忧，但分析师认为，OpenAI的加速发展非但不会抑制投资热潮，反而可能延长AI投资的“超级周期”。他们判断，其他AI实验室将保持高投入节奏，而云服务商（超大规模数据中心）也大概率维持高强度支出。 报告总结称，OpenAI的强劲表现正为整个AI生态注入信心，推动技术、资本与应用的正向循环持续深化。