تتسابق مكاتب العائلة على استثمار الذكاء الاصطناعي

تتسارع صناديق العائلات الثرية نحو استثمار رؤوس أموالها بشكل مكثف في قطاع الذكاء الاصطناعي، متخلية عن النماذج التقليدية لإدارة الاستثمارات التي تعتمد على صناديق رأس المال المغامر التقليدية. ويؤكد الخبير المالي دجون فال من منصة أطلس كابيتال في سان فرانسيسكو أن الدافع الرئيسي هو السعي لتحقيق عوائد سريعة وكثيفة، حيث تفضل العائلات العقود المباشرة أو الثانوية التي تتيح مضاعفة الأرباح على مدى أرباع زمنية قصيرة، بدلاً من ربط الأموال لمديري الصناديق لفترات طويلة. وقد تجاوزت الأصول التي تديرها هذه العائلات حاجز 5.5 تريليون دولار بنهاية عام 2024، ومن المتوقع أن تتجاوز 9.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفقاً لتقرير ديلويت. ويشير تقرير يو بي إس العالمي لعام 2026 إلى أن الاستثمارات البديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والائتمان الخاص، تمثل الآن 42 في المئة من محافظ الاستثمار المتوسطة. ورغم أن نشاط الصفقات المباشرة شهد ذروته في عام 2021 ثم تراجع بنسبة 53 في المئة خلال 18 شهراً تلاه، إلا أن الدورة الحالية تتسم بكتابة شكات أكبر على صفقات أقل، مع تركيز ملحوظ على السوق الثانوي. ويصف فال هذا السوق بأنه الأكثر أماناً نسبياً في قطاع رأس المال المغامر حالياً، إذ يتيح الاستثمار في شركات ذات إيرادات مثبتة وجذب لعملاء، مما يقلل الحاجة لتنويع المخاطر عبر عشرات الشركات الناشئة. وقد سجل المستشارون طلباً غير مسبوق على رأس المال الموجه حصرياً لتقنيات الذكاء الاصطناعي، مع منافسة شرسة على حصة أسهم شركات مثل أنثروبيك وأو بن أي آي، حتى من قبل المستثمرين الذين لا يتبعون سياسات استثمارية تقليدية في هذا القطاع. وكشف تقرير بنك جيه بي مورغان الخصوصي أن 65 في المئة من صناديق العائلات العالمية تنوي أولوية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي رغم التحذيرات من تضخم التقييمات. ويشير ماكسيميليان كونكل من يو بي إس إلى أن هذا الاتجاه ينبع من نظرة هذه العائلات للذكاء الاصطناعي كفرصة نمو طويلة الأمد، مما دفعها إلى الموازنة بين الحفاظ على التعرض للقطاع وتنويع المحافظ عبر المناطق والعملات المختلفة لإدارة المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن الاعتماد المكثف على هذا القطاع يعرض الأسواق لمخاطر التركز، خاصة إذا تحولت فقاعة الذكاء الاصطناعي إلى تصحيح حاد يؤثر سلباً على السوق ككل. وتظل الاستراتيجية السائدة حالياً تعتمد على استغلال السيولة العالية لهذه العائلات للمطالبة بعوائد فورية، حتى على حساب هوامش ربح أوسع، في سوق تسوده حالة من الشراهة نحو العوائد والخوف من تفويت الفرصة.