تعود شركة Alphabet، والدة جوجل، إلى سوق الديون لتمويل استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي، مع إقرارها بمخاطر جديدة ترتبط بنمو هذه التكنولوجيا. في تقريرها المالي السنوي، أشارت الشركة إلى تأثيرات محتملة للذكاء الاصطناعي على أعمالها الأساسية في الإعلانات، فضلاً عن خطر تراكم "قدرة زائدة" نتيجة الالتزامات الكبيرة في البنية التحتية. وذكرت أن الحاجة إلى سعة حوسبة كبيرة لتدريب النماذج الذكية واستخدامها تدفعها إلى التوقيع على اتفاقيات تأجير مع شركات ثالثة، ما يزيد من التكاليف وتعقيد العمليات. كما حذرت من زيادة الالتزامات المالية في حال فشل أي من الشركاء أو الموردين في الوفاء بتعهداتهم. في مسعى لتمويل هذه المبادرات، تخطط Alphabet لجمع 20 مليار دولار من خلال طرح سندات أمريكية، بحسب مصادر مطلعة، مع إدراج صفقة سندات بعمر 100 عام بالجنيه الاسترليني، وفقًا لمصادر أخرى، حيث أشارت إحداها إلى أن الصفقة تجاوزت التمويل المطلوب بخمس مرات. يأتي هذا بعد بيع بقيمة 25 مليار دولار في نوفمبر، وارتفاع الديون طويلة الأجل إلى 46.5 مليار دولار في 2025، أي أربع مرات ما كانت عليه في العام السابق. أكدت المديرة المالية، آناث آشكينازي، في اجتماع الأرباح الأسبوع الماضي أن الشركة تسعى لاتخاذ خطوات مالية مسؤولة، مع الحفاظ على وضع مالي قوي، رغم حجم الاستثمارات. وعند سؤالها عن ما يقلق الإدارة، أجاب الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي بأن "سعة الحوسبة" هي الأكبر، مضيفًا تحديات تتعلق بالطاقة، والأراضي، وسلسلة التوريد، وصعوبة التوسع بسرعة لتلبية الطلب الهائل على الذكاء الاصطناعي. تشهد شركات التكنولوجيا الكبرى، مثل مايكروسوفت، ميتا، وأمازون، ارتفاعًا ملحوظًا في ميزانيات رأس المال هذا العام، حيث يُتوقع أن تزيد هذه المصروفات أكثر من 60% مقارنة بالمستويات القياسية في 2025، مع شراء كميات كبيرة من الرقائق المتطورة وبناء مراكز بيانات جديدة. في صميم استراتيجية جوجل للذكاء الاصطناعي يقع نموذج "جيميني" ومساعده الذكي، الذي يتنافس مع منتجات OpenAI وAnthropic. وأعلنت الشركة أن عدد المستخدمين النشطين شهريًا في تطبيق جيميني وصل إلى أكثر من 750 مليون مستخدم، بزيادة من 650 مليون في الربع السابق. مع انتشار الذكاء الاصطناعي الاستهلاكي، تواجه جوجل خطر تراجع استخدام البحث عبر الإنترنت، ما قد يهدد نموذجها الإعلاني المهيمن. وتم تضمين هذا التحدي ضمن قسم المخاطر في التقرير المالي لأول مرة، مع تحذير من عدم ضمان نجاح استراتيجيات الإعلان الجديدة. ومع ذلك، نجحت الشركة حتى الآن في تهدئة المخاوف، إذ ارتفع إيراد الإعلانات في الربع الرابع بنسبة 13.5% مقارنة بالعام الماضي، ليصل إلى 82.28 مليار دولار.