أسهم شركة ألفابت، والدة جوجل، تنخفض في تعاملات ما قبل السوق رغم تجاوزها توقعات الأرباح تحليلات المحللين: تكاليف البنية التحتية وDeepMind وWaymo تضغط على ربحية ألفابت، لكن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي تُظهر نتائج واعدة محللو باركليز يرون أن نمو قطاع السحابة يُظهر تقدماً مذهلاً في الإيرادات، والطلب على وحدات المعالجة، واعتماد المؤسسات على نموذج جيمي، مما يبرر الزيادة الكبيرة في الميزانية الرأسمالية لعام 2026. ويركزون على أن قصة الذكاء الاصطناعي تتحسن، بينما يتسارع أداء محرك البحث جوجل، وهي النقطة الأهم بالنسبة لسهم GOOG. أما محللو ديويتشه بنك، فيصفون خطة ألفابت الضخمة في الإنفاق الرأسمالي بأنها "أذهلت العالم"، لكنهم يتساءلون إن كانت هذه الخطوة مفيدة أم لا في ظل التقلبات الحالية في قطاع التكنولوجيا.
تراجعت أسهم شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، في تعاملات ما قبل السوق رغم تجاوزها توقعات الأرباح، في ظل مخاوف متزايدة من التوسع الكبير في النفقات الرأسمالية. وسط هذه التقلبات، برزت تحليلات من كبار المحللين تسلط الضوء على التحولات الاستراتيجية التي تشهدها الشركة في ظل موجة التحول نحو الذكاء الاصطناعي. أشار محللو شركة باركليز في تقرير نُشر يوم الخميس إلى أن تكاليف مشاريع البنية التحتية، وشركة ديب مايند، ومشروع وايومو، تؤثر بشكل مباشر على ربحية ألفابت، وستظل تشكل عبئًا خلال عام 2026. ومع ذلك، أشادوا بنمو قطاع السحابة الذي وصفوه بأنه "مذهل"، مدعومًا بمؤشرات قوية مثل نمو الإيرادات، وحجم الطلبات المؤكدة (backlog)، وعدد الرموز (API tokens) التي يتم معالجتها، فضلًا عن انتشار نموذج جيميني في المؤسسات الكبرى. واعتبروا أن هذه المؤشرات، مجتمعة مع التقدم المحرز في ديب مايند على صعيد تطوير النماذج، تبرر الزيادة بنسبة 100% في ميزانية الاستثمار الرأسمالي المخطط لها في 2026. وخلصوا إلى أن "قصة الذكاء الاصطناعي تتحسن، بينما يتسارع نمو محرك البحث – هذه هي النقطة الأساسية بالنسبة لأسهم جوجل". من جهته، أعرب محللو ديويتشه بنك عن مفاجأة كبيرة أمام خطة ألفابت الطموحة في الإنفاق الرأسمالي، واصفينها بأنها "أذهلت العالم". لكنهم أضافوا أن الوضع الحالي في قطاع التكنولوجيا، الذي يشهد تقلبات كبيرة، يجعل من الصعب تحديد ما إذا كانت هذه الخطوة استراتيجية ذكية أم خطرًا ماليًا. ولفتوا إلى أن الاستثمار الضخم قد يُسهم في تعزيز المكانة التنافسية لشركة جوجل في سباق الذكاء الاصطناعي، لكنه قد يُثقل كاهل الأرباح على المدى القصير، خاصة في ظل توقعات بزيادة التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي. يأتي هذا التحليل في سياق تزايد الضغوط على الشركات الكبرى للاستثمار في البنية التحتية الذكية والذكاء الاصطناعي، حيث تسعى ألفابت لتعزيز قدراتها في مجالات مثل النماذج اللغوية الكبيرة، والذكاء الاصطناعي التوليدي، والمركبات ذاتية القيادة. ورغم التراجع المؤقت في أسهمها، يُنظر إلى هذه الخطوة كاستثمار طويل الأمد في الابتكار، يهدف إلى الحفاظ على التفوق في سوق تكنولوجي يشهد تغيرات سريعة. باختصار، تُظهر تفاعلات السوق والتحليلات أن ألفابت تسير على طريق جريء يجمع بين التوسع الاستراتيجي والتحفيز على الابتكار، مع تحمل تكاليف مؤقتة في مقابل بناء قاعدة قوية للمنافسة في العصر الرقمي.
