يُعدّ نموّ شركة OpenAI، التي يقودها سام ألتمان، من أبرز الأمثلة على كيف يمكن للابتكار المالي أن يُسهم في دفع الثورة التكنولوجية، لا أقل من الابتكار التقني نفسه. فبينما تُركز الأنظار على التطورات في الذكاء الاصطناعي، تُظهر OpenAI نموذجًا ماليًا معقدًا ودائرياً، يُسهم في تمويل مبادراتها الضخمة، رغم مخاطره المحتملة. منذ عام 2019، كانت مايكروسوفت الشريك الرئيسي لـ OpenAI، حيث استثمرت أكثر من 13 مليار دولار. لكن هذه الأموال لم تبقَ في حسابات الشركة، بل تم استثمارها مباشرة في شراء قدرات حوسبة سحابية من مايكروسوفت نفسها، ما أدى إلى تدفق مالي دائرية بين الطرفين. وعندما واجهت OpenAI صعوبات في الحصول على قدرات حوسبة كافية من مايكروسوفت، بدأت بتوسيع شراكتها لتشمل شركات مثل أوراكل و"كوروياف" – شركة ناشئة مختصة في مراكز البيانات. في صفقة واحدة، وقّعت OpenAI اتفاقاً مع كوروياف بقيمة تزيد عن 22 مليار دولار لشراء قدرات حوسبة، وحصلت في المقابل على 350 مليون دولار من أسهم الشركة، التي يمكن أن تُستخدم لتمويل مزيد من الاستثمارات. وفي نفس الوقت، واجهت OpenAI صعوبات في جذب تمويل إضافي من مايكروسوفت، فلجأت إلى استثمار بقيمة 40 مليار دولار من شركة سويفت بانك اليابانية، التي تُعرف برهانها على الاستثمارات التكنولوجية المحفوفة بالمخاطر. لكن ما يُثير الانتباه هو توجه OpenAI نحو بناء مراكز حوسبة خاصة بها، بدل الاعتماد الكامل على السحابة. وبدعم من سويفت بانك، التي تخطط لجمع 100 مليار دولار، وشركة أوراكل التي وافقت على بناء مراكز في عدة ولايات أمريكية بتكلفة 300 مليار دولار، تُخطط OpenAI لدفع مبالغ مماثلة على مدى سنوات لاستئجار هذه المنشآت. كما تُبنى في الإمارات، بدعم من شركة G42 المرتبطة بالحكومة، مجمعات بيانات بقيمة 20 مليار دولار. في خطوة مثيرة للاهتمام، أعلنت نيفيدا عن نية استثمار 100 مليار دولار في OpenAI على مدى عدة سنوات، مع تدفق مالي متبادل: فعندما تشتري OpenAI شرائح مخصصة من نيفيدا، تُعيد نيفيدا أموالاً ضخمة إلى OpenAI. كما وقّعت OpenAI اتفاقاً مع AMD يمنحها حق شراء 160 مليون سهم بسعر سنت واحد، ما يعادل حصة 10% من الشركة، مما يوفر لها مصادر تمويل إضافية. رغم أن OpenAI تحقق مكاسب سنوية من خدمات مثل ChatGPT وأدوات برمجة، فإنها ما زالت تُعاني من خسائر متراكمة، وفقاً لمصدر مطلع. النجاح يعتمد على قدرتها على تطوير تقنيات ذكاء اصطناعي متفوقة وزيادة الإيرادات. لكن إذا توقف التقدم التكنولوجي، قد تنهار هذه الشبكة المالية، خصوصاً أن شركات مثل كوروياف تتحمل ديوناً هائلة لبناء مراكز البيانات. ورغم أن بعض الشركات مثل نيفيدا وAMD تمتلك خيارات لتقليل استثماراتها في حال تباطؤ السوق، فإن تداعيات فشل هذه المبادرات قد تمتد إلى الاقتصاد ككل.