تُظهر النتائج المالية لشركة لينوفو في الربع الثاني من السنة المالية 2026 توازنًا مثيرًا بين النجاح في قطاع الأجهزة المستهلكة وصعوبات مستمرة في قطاع حلول البنية التحتية (ISG). حققت مجموعة الأجهزة الذكية (IDG) مبيعات بقيمة 15.11 مليار دولار، بزيادة 11.8% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي، مع أرباح تشغيلية بلغت 1.1 مليار دولار، أي 7.3% من المبيعات، وهو أداء مُرضٍ في سوق مُتقلّب. في المقابل، تُعاني مجموعة ISG من خسائر تشغيلية تبلغ 32 مليون دولار، رغم نمو مبيعاتها بنسبة 23.7% إلى 4.09 مليار دولار. السبب الرئيسي وراء هذه الخسائر يكمن في مبيعات الأجهزة للخدمات السحابية الكبرى (CSPs)، التي ارتفعت بنسبة 21%، وفقًا للشركة، لتصل إلى 2.76 مليار دولار، لكنها أُقرّت بأنها سببت خسارة صافية قدرها 349 مليون دولار. في المقابل، نجحت مبيعات الأجهزة للشركات والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (ESMB) في تحقيق نمو ملحوظ بنسبة 30%، بقيمة 1.33 مليار دولار حسب نموذجنا، وحققت أرباح تشغيلية بقيمة 317 مليون دولار، ما ساهم في تقليل الخسارة الإجمالية. مكّن نمو قطاع الخدمات والدعم (SSG) من تحقيق مبيعات بقيمة 2.56 مليار دولار، بزيادة 18.1%، مع أرباح تشغيلية بقيمة 571 مليون دولار، أي 22.3% من المبيعات، مما يُظهر تفوقًا كبيرًا على ISG. وبلغت مبيعات لينوفو الإجمالية 20.45 مليار دولار، بزيادة 14.6%، مع أرباح تشغيلية بقيمة 1.64 مليار دولار، بزيادة 17.4%، لكن صافي الربح انخفض بنسبة 5.2% إلى 340 مليون دولار. من الجدير بالذكر أن الذكاء الاصطناعي أصبح محركًا رئيسيًا في الإيرادات، حيث شكل 30% من إجمالي المبيعات في الربع، مقارنة بـ17% في نفس الربع من العام السابق، ما يعني تضاعفًا في مبيعات الأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من 3.04 مليار دولار إلى 6.14 مليار دولار. ومع ذلك، لا يزال التحدي في تحقيق أرباح، إذ بلغت مبيعات الخوادم المُسرّعة بالذكاء الاصطناعي في الربع 1.34 مليار دولار فقط، رغم نموها بنسبة 82%، لكنها انخفضت بشكل كبير مقارنة بالربع السابق. الشركة لم تُعلن عن حجم محفظة الطلبات المستقبلية (الـpipeline) للأنظمة الذكية الاصطناعية منذ أكثر من عام ونصف، لكن التقديرات تشير إلى وجود نحو 15 مليار دولار في هذه المحفظة، وهو رقم جيد لكنه لا يكفي لتغيير صورة الخسائر المستمرة في ISG. البيانات التي كشفتها لينوفو عن حجم السوق (TAM) من خلال شراكتها مع IDC تُظهر نموًا هائلًا في السوق، حيث تضاعفت المبيعات من 87 مليار دولار في 2016 إلى 248 مليار دولار في 2024، مع توقعات نمو مستمر بفضل الذكاء الاصطناعي والاحتياجات الحكومية والصناعية. ومع ذلك، لا يزال قطاع ISG غير ربحي على الرغم من هذه النموذج المتزايد، مما يعكس طبيعة غير مستقرة للسوق، حيث يُطلب من الشركات مثل لينوفو الاستمرار في الاستثمار رغم غياب الأرباح، ما يُظهر التزامًا استراتيجيًا بالمشاركة في ثورة الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، حتى لو كان ذلك على حساب الربحية القصيرة الأجل.