ファミリーオフィス、AI投資に殺到

家族事務所が人工知能分野への投資を加速させている。従来のベンチャーキャピタルファンド出資を離れ、既存株取得や直接投資を通じた個別企業への集中投資へ戦略を転換している。Atlas CapitalのDjoann Fal氏は、短期で大幅なリターンが期待できるAI投資が長期プロジェクト等に優先されていると指摘する。2024年末時点で総資産5.5兆ドルを管理していたファミリー・オフィスは、2030年には9.5兆ドルに達する見込みであり、資金の多くがAI関連企業へ向けられている。 投資手法の転換が顕著である。UBSの報告書によると代替投資は平均ポートフォリオの42％を占める。PwCのデータによれば、2021年の直接投資ピーク後に利上げとリターン鈍化で2023年末には取引量が半減したが、2025年後半から回復傾向にある。特にセカンダリー市場が注目されている。すでに収益化を証明した企業株を直接買い取るこの手法は、分散投資リスクを軽減できると評価されている。AnthropicやOpenAIの株は市場で最も争奪が激しく、Fal氏は大規模なAI関連資金調達の実績を明かす。 JPモルガンの調査では、グローバルファミリー・オフィスの65％が高バリュエーションを懸念しつつAI投資を最優先と回答している。UBSのMaximilian Kunkel最高投資責任者は、地政学リスクや景気後退懸念が高まる中、AIを成長の柱とし、通貨や資産クラスで分散しながら保有を維持する戦略が広がっていると解説する。一方、投資顧問のBruce K. Lee氏は、バブル崩壊時の市場波及リスクやヘッジ軽視の投資心理を指摘し、市場は技術否定派と全資金投入層の二極化していると分析する。 総じて、ファミリー・オフィスはマクロ不確実性下でもAIの長期成長性を信拠し、直接投資とセカンダリー取引でポートフォリオを再構築している。今後、バリュエーション調整局面の資金流出リスクと技術実証フェーズへの移行が、この資金潮流の持続性を左右する。