AI 波の初期段階で相対的な減速を経験した後、半導体メーカーであるインテルは一段階の回復期を迎えている。最新の決算報告によると、同社は今年第 1 四半期の売上高を 136 億ドルと達成し、前年同期比 7％増となり、市場予想を上回る約 11％となった。決算発表後、株価は時間外取引で一時的に 20％上昇した。 以前、英伟達（NVIDIA）製の GPU と競合する製品を発表できず、また最先端プロセス技術において台湾積体電路製造会社（TSMC）に遅れを取っていたため、インテルは AI インフラストラクチャ競争で劣勢にあった。しかしながら、AI アプリケーションが基礎モデル訓練から推論およびエージェント駆動の新段階へと移行するにつれて、汎用計算能力への需要が顕著に増加しており、そのコア製品である CPU が再び注目を集めている。 外部環境も追い風となっている。米国政府はかつてインテル株式の約 10％を取得していると明らかにしており、さらに同社は戦略的パートナーとしてテラファブ・プロジェクトに参加することを発表した。これにより、テスラやスペース X と協力してテキサス州オースティンにある大型ウエハ工場プロジェクトを推進することになる。 事業構造を見ると、データセンターが最も重要な成長エンジンとなっている。このセグメントの四半期収益は 51 億ドルに達し、市場予想を大幅に上回った。これは主に AI モデルの訓練および運用ニーズの拡大によるものだ。経営陣は、現在のサーバーシステムにおける CPU と GPU の構成比率が過去の 1：8 から 1：4 に改善されたと指摘している。これは、AI 推論およびエージェント実行における CPU の重要性が継続的に高まっていることを示唆している。 ただし、財務面では依然として圧力がかかっている。インテルはこの期間中に純損失 37 億ドルを計上したが、主な要因は Mobileye の保有株に対する評価損以及び政府保有に関連する一過性の費用であった。これらの項目を除くと、同社の純利益は 15 億ドルとなり、以前の市場予想よりも良い結果を示した。 今後の見通しについて、同社はその次四半期の売上が 138 億～148 億ドルの範囲になると予測しており、これはアナリストの間での一般的な予測を上回っている。経営陣は、「AI が基礎モデルから推論およびエージェントベースの実装へ移行するに伴い、CPU やウェハ製造、先進パッケージングへの需要が増加し続ける」と述べており、これがインテルにとって新たな産業サイクルの中でより有利な立場を獲得する機会となるとみている。