Blue Owl Capital intensifie ses investissements dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle en élargissant simultanément ses participations et ses prêts auprès de centres de données. Basée à New York, la firme d'investissement et de crédit a récemment conclu un accord pour fournir 240 millions de dollars de financement à un centre de données à Minneapolis, acquis par les investisseurs Cloud Capital et Arcapita Group. De plus, la société s'est engagée à investir et à prêter des fonds pour un grand projet de développement à Wichita Falls, au Texas, mené par Skybox Datacenters, une collaboration qui n'avait pas encore été rendue publique. Ces nouvelles transactions s'ajoutent à une dette de 500 millions de dollars déjà détenu auprès d'un centre de données en cours de construction en Pennsylvanie pour le fournisseur de cloud IA, CoreWeave. En l'an dernier, Blue Owl a levé près de 10 milliards de dollars spécifiquement destinés aux infrastructures numériques, principalement pour des participations dans des projets de centres de données. Le groupe vise à étendre encore son portefeuille en acquérant des parts de propriété et en développant de nouvelles installations. Par exemple, la firme a investi 2,45 milliards de dollars pour acquérir une participation de 80 % dans un campus de centres de données destiné à Meta en Louisiane. Par l'intermédiaire de sa plateforme Stack Infrastructure, Blue Owl construit également d'énormes installations au Texas et au Nouveau-Mexique, et a récemment annoncé le développement d'un campus de 12 milliards de dollars pour Amazon en Louisiane. Cette stratégie de diversification inclut également une croissance significative des fonds de collecte. En quatrième trimestre, la société a clôturé un financement de 1,7 milliard de dollars pour un nouveau véhicule axé sur la richesse privée, le Blue Owl Digital Infrastructure Trust, destiné à acquérir des centres de données. En mai précédent, elle avait déjà annoncé la levée de son troisième fonds d'infrastructure numérique avec 7 milliards de dollars de capital, soit presque le double de son objectif initial. Le co-directeur général Marc Lipschultz a confirmé lors d'un appel sur les résultats financiers que le quatrième fonds devrait être lancé cette année pour poursuivre cette dynamique. Les analystes considèrent que l'accent croissant de Blue Owl sur le financement par la dette permet à la firme d'élargir son exposition à des actifs numériques lucratifs. Glenn Schorr, analyste chez Evercore ISI, a jugé que cette approche était logique pour des investisseurs au crédit aussi compétents, leur permettant d'évaluer l'efficacité de chaque opération. Cependant, ce focus sur les infrastructures s'oppose à des vents contraires ailleurs dans le portefeuille de l'entreprise. Au quatrième trimestre, la société a enregistré une augmentation des retraits de clients sur deux fonds de crédit, dont les collections sont liées à des entreprises de logiciels. Les modèles d'IA ont progressé rapidement, permettant aux utilisateurs de créer des applications sophistiquées avec des invites simples, ce qui suscite des inquiétudes quant à la capacité des entreprises logicielles à rester pertinentes. Le fonds Blue Owl Technology Income Corporation a enregistré des redemptions représentant 15,6 % de sa valeur nette, soit plus de trois fois sa limite trimestrielle, tandis que le Blue Owl Credit Income Corporation a vu environ 1 milliard de dollars partir, dépassant également son plafond de 5 %. Malgré ces retraits élevés, Blue Owl a honoré toutes les demandes. Cette tendance de retrait dans le crédit privé ne se limite pas à Blue Owl. Blackstone a également signalé des retraits importants dans l'un de ses fonds de crédit privé au premier trimestre. Selon Robert A. Stanger & Company, les fonds de crédit privé ont connu des retraits moyens de 4,84 % de leur valeur nette au quatrième trimestre, plus du double de la moyenne du trimestre précédent, indiquant un cycle de redemptions élevées pour les entreprises de développement et de crédit.