Les géants du cloud Google et Amazon sont en train de se transformer d'clients fidèles en concurrents directs pour Nvidia, menaçant la domination actuelle de ce dernier sur le marché des puces dédiées à l'intelligence artificielle. Après trois années de croissance spectaculaire de l'action Nvidia, fondée sur la nécessité industrielle de ses composants, les résultats financiers du premier trimestre ont révélé une nouvelle stratégie de la part des deux géants technologiques : la vente directe de leurs propres puces personnalisées. Jusqu'à présent, les puces de Google, les TPU, et celles d'Amazon, les Trainium, étaient exclusivement accessibles via leurs services cloud. Les clients payaient pour leur utilisation mais ne possédaient pas le matériel physique. Cependant, la direction de ces entreprises signale un virage majeur. Andy Jassy, PDG d'Amazon, a clairement indiqué dans une lettre aux actionnaires et lors d'un appel sur les résultats que l'ère de la dépendance totale aux puces Nvidia est révolue. Il a estimé qu'il était probable qu'Amazon commence à vendre ses propres racks de puces Trainium directement à des clients tiers dans leurs propres centres de données au cours des deux prochaines années. Google a confirmé une engagement encore plus ambitieux avec un calendrier plus serré. Sundar Pichai, le patron de Google, a annoncé lors du même appel que l'entreprise prévoit de livrer des puces TPU à un groupe sélectionné de clients dès cette année. Bien que la majorité des revenus attendus de ces ventes ne soient réalisés qu'en 2027, l'opportunité commerciale est jugée immense. Selon Morgan Stanley, la vente de 500 000 puces TPU pourrait ajouter environ 13 milliards de dollars au bilan de Google d'ici cette date. L'entreprise a déjà signé un nombre limité d'accords pour ce nouveau modèle commercial. Cette évolution crée une situation complexe car Google et Amazon continuent d'acheter des puces Nvidia pour les louer à leurs clients via leurs clouds. Les deux entreprises ont réitéré leur volonté de continuer à collaborer avec le leader du marché, même si leurs parts de marché ont déjà réagi. L'action de Nvidia a chuté de plus de 4 % au lendemain de ces annonces, bien que le groupe n'ait pas encore commenté officiellement. Les analystes considèrent que le défi pour Amazon et Google est considérable. Ils doivent dépasser la simple vente de matériel pour offrir un écosystème complet incluant support, éducation et logiciels, ce qui est le fort de Nvidia. De plus, les infrastructures de puces personnalisées de ces deux géants sont hautement propriétaires et optimisées pour leurs propres centres de données, ce qui pourrait freiner l'adoption massive par un marché plus large. Toutefois, le marché des puces n'est pas un jeu à somme nulle. De nombreuses entreprises de l'IA diversifient déjà leurs fournisseurs, comme l'a fait OpenAI en travaillant avec Nvidia, AMD et Broadcom. Cette stratégie de silicium personnalisé répond à une demande croissante pour des solutions plus économiques et adaptées à des tâches spécifiques, telles que l'inférence des modèles d'IA. Les experts s'accordent à dire que cette initiative, bien que prenant des années à se concrétiser pleinement, marque un tournant irréversible dans la structure du secteur, réduisant progressivement la dépendance des fournisseurs de cloud envers Nvidia et diversifiant l'écosystème des semi-conducteurs.