Le futur de l’industrie logicielle s’annonce profondément transformé, au point de remettre en question les fondements même du modèle économique qui a fait la fortune des géants technologiques pendant des décennies. Alors que les actions logicielles ont connu une semaine difficile, marquée par une remontée tardive vendredi, cette baisse s’inscrit dans une tendance plus large d’instabilité pour le secteur, déjà affecté par une année difficile. Historiquement, le succès du logiciel reposait sur une dynamique simple : des coûts initiaux élevés pour le développement, mais des coûts marginaux presque nuls pour chaque copie distribuée. Cette disproportion entre investissement et coût de distribution a permis des marges bénéficiaires énormes, expliquant en partie la valeur colossale de Microsoft, le plus grand éditeur logiciel au monde. Mais l’arrivée de l’intelligence artificielle menace précisément cette équation. Si l’IA rend les employés plus productifs, les entreprises pourraient avoir besoin de moins de licences logicielles. De plus, avec l’évolution rapide des outils d’IA générative, les entreprises pourraient remplacer des logiciels traditionnels par des workflows automatisés ou même développer leurs propres applications grâce à des outils de codage assisté par IA. Enfin, si les éditeurs de logiciels adoptent eux-mêmes l’IA, leurs coûts d’exploitation risquent de grimper, car l’infrastructure nécessaire (centres de données, modèles lourds) est coûteuse. Ce qui signifie que la croissance de l’utilisation ne se traduira plus automatiquement par une hausse des bénéfices. Dans un tel scénario, la rentabilité du logiciel pourrait diminuer, et sa croissance ralentir. Cela expliquerait, en partie, la baisse récente des valorisations boursières des entreprises logicielles. Et pourtant, les géants technologiques continuent d’investir massivement dans l’IA. Google et Amazon prévoient ensemble des dépenses d’investissement de près de 400 milliards de dollars d’ici 2026. Si cette tendance se poursuit pendant plusieurs années, le total dépasserait 1 000 milliards de dollars. Pour justifier de tels investissements, ces entreprises devront générer des revenus supplémentaires dépassant 1 000 milliards de dollars dans les années à venir. Or, même si les nouvelles applications d’IA sont révolutionnaires, il reste incertain que les consommateurs et les entreprises aient les moyens de les acheter à grande échelle. Le risque ? Que les géants se contentent de marges bénéficiaires plus étroites dans un futur dominé par l’IA — une perspective qui ressemble déjà à celle qui pèse sur les actions logicielles. Parmi les figures à suivre, deux personnalités attirent particulièrement l’attention. Andrej Karpathy, ancien directeur de l’IA chez Tesla et fondateur d’OpenAI, est aujourd’hui indépendant, ce qui rend ses analyses plus crédibles. Il a même popularisé le terme « vibe coding ». Quant à Aditya Agarwal, ancien directeur technique de Dropbox et responsable produit chez Facebook, il a récemment utilisé Claude pour coder et a décrit son émotion : « Je suis rempli d’émerveillement, mais aussi d’une profonde tristesse. Nous n’écrirons plus jamais du code à la main. Ce que j’aimais faire, je ne le ferai plus jamais. Ce qui était une compétence rare est désormais gratuit et abondant. » À la lumière de ces signaux, le début de 2026 semble marquer un tournant — non seulement innovant, mais aussi profondément disruptif, voire destructeur, pour l’industrie du logiciel tel que nous la connaissons.