Elon Musk hat am 20. Mai 2026 den größten Börsengang in der Geschichte des Unternehmens angekündigt. SpaceX, offiziell Space Exploration Technologies Corp., legte beim Securities and Exchange Commission ein S-1-Dokument vor, das Pläne für einen potenziell bis zu 75 Milliarden US-Dollar großen Deal offenlegt. Dieser Schritt übertrifft das bisherige Rekordbeispiel des saudischen Ölkonzerns Saudi Aramco bei weitem. Der geplante Verkaufserlös soll dringend benötigte Finanzmittel für ehrgeizige Projekte wie die Besiedlung des Mars und den Bau von orbitalen Rechenzentren bereitstellen. Ein zentrales Element des Dokuments sind die extrem ambitionierten Zeitpläne, die typisch für die Unternehmensführung von Musk sind. Das wichtigste Datum ist das zweite Halbjahr 2026, in dem die wiederverwendbare Starship-Rakete ihre erste Nutzlast in den Orbit bringen soll. Diese Rakete ist der Schlüssel, um die nächste Generation von Starlink-Satelliten und kosteneffiziente Datenzentren im Weltraum zu ermöglichen. Parallel dazu soll die Starlink-V3-Serie ab demselben Zeitraum auf Starship starten. Ein einziger Starship-Flug soll 60 dieser neuen Satelliten befördern, wobei jeder eine Durchsatzkapazität von einem Terabit pro Sekunde bieten soll. Im Bereich der Mobilkommunikation ist für das Jahr 2027 ein Start der Starlink Mobile V2-Satelliten geplant, die eine direkte Internetverbindung für Smartphones ermöglichen sollen. Der dazu notwendige Deal mit dem Telekommunikationsanbieter EchoStar zur Nutzung von Funkfrequenzen soll bis zum 30. November 2027 finalisiert werden. Eine weitere kritische Deadline ist der Kauf des KI-Startups Cursor. SpaceX hat sich das Recht gesichert, das Unternehmen bis zum Ende des Oktober 2026 für 60 Milliarden US-Dollar zu erwerben, wobei eine Ausstiegsklausel für eine Gebühr von 10 Milliarden US-Dollar vorgesehen ist. Zudem muss der Rückzahlungstermin für ein Brückenkapital in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar im September 2027 bedient werden. Noch ambitionierter ist der Plan für den Start orbitaler Rechenzentren ab dem Jahr 2028, der jedoch an die wirtschaftliche Machbarkeit durch vollständige Wiederverwendbarkeit von Starship geknüpft ist. Die finanzielle Situation des Unternehmens ist gemischt. Im vergangenen Jahr verzeichnete SpaceX einen operativen Verlust von 2,6 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 18,7 Milliarden US-Dollar. Während das Geschäft mit Starlink mit 4,4 Milliarden US-Dollar operative Gewinne verzeichnet und als tragende Säule dient, verzeichneten die übernommenen Einheiten X und xAI beträchtliche Verluste von insgesamt 6,4 Milliarden US-Dollar. Ein großer Teil des Umsatzes stammt aus staatlichen Aufträgen, was Fragen nach möglichen Interessenkonflikten aufwirft, da Musk eng mit der aktuellen US-Regierung verbunden ist. Die Kompensationsstruktur von Elon Musk spiegelt diese Vision wider. Ein Großteil seiner Vergütung ist an die Gründung einer permanenten menschlichen Kolonie auf dem Mars mit einer Million Einwohnern sowie an das Erreichen einer Marktkapitalisierung von 7,5 Billionen US-Dollar geknüpft. Sollte SpaceX zudem riesige Datenzentren im All etablieren, sind weitere Aktienprämien vorgesehen. Die Aktionäre erhalten jedoch ein neues Stimmrechtssystem, bei dem Musk und ausgewählte andere Anteilseigner pro Aktie zehn Stimmen erhalten. Dies ermöglicht es der aktuellen Führungsebene, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten und die Wahl des Vorstands zu bestimmen, was den Einfluss neuer Investoren stark einschränken könnte. Der Verkaufsprozess für institutionelle Investoren soll rund 15 Tage nach Veröffentlichung des Prospekts beginnen.