Intel hat im dritten Quartal 2025 erstmals seit mehreren Jahren wieder Wachstum und Gewinnabilität erzielt, mit einem Umsatz von 13,7 Milliarden Dollar und einem Betriebsergebnis von 4,1 Milliarden Dollar. Allerdings beruht dieser Gewinn weitgehend auf einmaligen, nicht operativen Erträgen – insbesondere aus dem Verkauf von Vermögenswerten wie Altera und einem Teilanteil am Autonomiefahrzeug-Startup Mobileye – und nicht auf einer fundamentalen Verbesserung der Kerngeschäfte. Der Bruttomarge stieg auf 38,2 Prozent, während die operativen Kosten deutlich sinken konnten: R&D-Ausgaben lagen bei 3,231 Milliarden Dollar (vorher 4,049 Milliarden), MG&A bei 1,129 Milliarden (vorher 1,383 Milliarden). Zusätzlich wurden 175 Millionen Dollar für Restrukturierungsmaßnahmen verbucht. Der Client Computing Group (CCG) zeigte eine starke Erholung mit einem Umsatz von 8,5 Milliarden Dollar – ein Plus von 7,6 Prozent im Quartal und 5 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal. Das Betriebsergebnis lag bei rund 2,7 Milliarden Dollar, die Margen erreichten 31,6 Prozent. Dies wurde durch eine strategische Umstellung auf höhere Margenprodukte wie Arrow Lake und Lunar Lake ermöglicht, die gleichzeitig durch knappe Kapazitäten für Intel 7 begrenzt wurden. Der Erfolg beruhte weniger auf Mengensteigerungen als auf einer disziplinierten Produktstrategie. Der Data Center and AI Group (DCAI) erzielte 4,1 Milliarden Dollar Umsatz – ein Plus von 5 Prozent im Quartal, stabil gegenüber dem Vorjahr. Mit einem Betriebsergebnis von 1 Milliarde Dollar und einer Margenrate von 23,4 Prozent erreichte die Einheit ihr bestes Ergebnis seit Jahren. Dies wurde durch den verstärkten Einsatz von Xeon 6 „Granite Rapids“-Prozessoren, AI-Infrastruktur-Updates und eine gezielte Kapazitätsallokation aus dem Client-Bereich getrieben. Intel verhandelt zudem mehrjährige Lieferverträge mit Großkunden wie Hyperscalern. Der Foundry-Bereich erwirtschaftete 4,2 Milliarden Dollar Umsatz – ein Rückgang von 200 Millionen Dollar im Quartal und 100 Millionen Dollar im Jahr. Die Verluste sanken jedoch auf 2,3 Milliarden Dollar, was als Fortschritt gilt, trotz niedriger Ausbeuten bei der Einführung der Intel 18A-Technologie. Die Kosten für den Start der neuen Fertigungslinien bleiben hoch, aber die Effizienz steigt. Für das vierte Quartal 2025 erwartet Intel einen Umsatz zwischen 12,8 und 13,8 Milliarden Dollar – saisonbedingt niedriger als im dritten Quartal. Der DCAI soll leicht wachsen, während der CCG nach traditionellen Mustern zurückgehen wird. Die Kapazitätsknappheit bleibt ein zentrales Hindernis. Insgesamt zeigt Intel eine deutliche Verbesserung der Ausführung und Stabilität, doch bleibt die Abhängigkeit von einmaligen Erträgen und Produktionsengpässen ein Risiko. Analysten sehen die Ergebnisse als positiven Signal für die strategische Neuausrichtung, aber warnen vor einer Überbewertung der fundamentalen Erholung. Intel bleibt trotz aller Fortschritte in einer schwierigen Phase, die entscheidende Investitionen und technische Durchbrüche erfordern, um langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben.