当前行业CPU短缺的真正原因，并非如市场传言所言是英特尔（Intel）18A制程良率低、SKU组合混乱或产能不足所致。根据Semiaccurate的深度分析，这一供应链紧张现象背后另有隐情。 尽管英特尔在2025年第三季度财报中表现出色，但其在AI业务上的战略转向引发广泛关注。在财报电话会议约12分钟处，英特尔明确表示其AI芯片已不再聚焦于AI训练市场，而是专注于推理、物理AI及代理型AI（agentic AI）场景。更关键的是，其GPU产品也同步优化为推理导向。这一表态被业内视为英特尔彻底放弃AI训练市场的信号。 而真正暴露其战略困境的，是英特尔在会议中提及与英伟达（Nvidia）合作引入NVLink技术的细节。分析指出，一旦企业采用NVLink，实际上就等于将自身置于英伟达的控制之下。英伟达过去20多年中多次通过NVLink技术“反制”合作伙伴，一旦某条产品线或市场变得有足够价值，英伟达便会直接切入竞争，导致原有合作方“被出局”。英特尔当年在Sandy Bridge时代曾对英伟达如此操作，如今却自己重蹈覆辙。这一合作意味着英特尔的Xeon处理器一旦搭载NVLink，将面临“唯一客户”且“客户有其他选择”的尴尬局面，严重削弱其议价能力和利润空间。 至于所谓的“CPU供应紧张”传闻，源于约27分钟处英特尔提到“供应环境依然紧张，将持续至明年”。这一说法被广泛传播，但Semiaccurate通过多方核实发现，其根源并非英特尔自身问题。事实上，从6到8周前开始，行业高层和多家OEM厂商均在私下讨论“Intel产能吃紧”，但经调查，这些说法并无事实依据。真正的推手并非英特尔的制造瓶颈，而是市场预期与供应链情绪的叠加。 简言之，CPU短缺的“表象”背后，是英伟达主导生态的挤压、英特尔在AI战略上的退让，以及市场误读与恐慌情绪的共同作用。真正的问题，不在于“缺货”，而在于产业链格局的深刻变化。