随着AI数据中心建设全面提速，光通信产业迎来爆发。全球龙头Lumentum宣布订单能见度已延伸至未来四至五年，CEO迈克尔·赫尔斯顿称需求未见放缓。受此驱动，公司股价一年内暴涨逾十倍，市值逼近七百亿美元，最新季度营收同比激增九成，盈利超预期。 本轮增长源于AI算力集群对互联带宽的苛刻要求。当速率迈向1.6T时代，传统铜缆因损耗发热逐步让位，光纤互联成为必然。其中，核心激光器因工艺壁垒高、扩产周期长，成为产业链最紧缺环节。Lumentum凭借磷化铟技术积累稳居市占率前列，相关产品持续售罄。 头部企业正加速锁定供应链。英伟达近期注资数十亿美元并锁定产能优先权。行业技术亦从可插拔光模块向共封装光学演进，以大幅降低功耗。尽管面临产能爬坡考验，但光通信已彻底脱离传统电信周期，进入算力互联新阶段。Lumentum能否将高订单转化为持续业绩，将是验证本轮周期的关键。