Agility Robotics上市，人形机器人盈利仍遥远

美国俄勒冈州人形机器人初创公司Agility Robotics通过并入由前花旗集团高管Michael Klein主导的特殊目的收购公司Churchill Capital Corp XI，预计周四登陆纳斯达克，股票代码AGLT，成为美国首家人形机器人上市企业。合并后公司估值约25亿美元，预计获得约4.65亿美元毛资金。财务数据显示，该公司去年收入仅180万美元，净亏损1.381亿美元，超过一半收入来自一家投资者购买五台机器人；除约3800万美元非现金股权激励费用外，公司仍消耗约9980万美元现金用于运营。Agility已在亚马逊、丰田和GXO等九家客户设施部署双足机器人Digit，投资方包括亚马逊、富士康、英伟达、软银和DCVC。CEO Peggy Johnson表示，率先上市有助于树立客户与行业指标，但公司预计未来将继续亏损并面临单位经济挑战。Agility押注无需安全围栏的Digit 5扩大商业化，并披露来自单一客户的逾3亿美元订单，拟以三年付费模式交付1000台，目标2027年上半年交付、年底实现通用供应。此次上市凸显资本市场对人形机器人估值分化，实际出货的Agility估值明显低于Figure AI、Apptronik、Neura Robotics等未上市同行，也远低于中国宇树科技约400亿美元市值及中国厂商主导的出货规模。随着美国联邦通信委员会限制新型外国制造先进机器人进入市场，其本土生产或获优势，但行业仍处商业化早期。