知名科技评论人亨利·布洛德盖特（Henry Blodget）近日表示，当前的人工智能热潮让他联想到上世纪末的互联网泡沫，但他认为这并不一定是坏事。作为当年互联网泡沫的亲历者——他曾是华尔街炙手可热的分析师，后来因欺诈指控被SEC调查（后和解），如今他创办了如今你正在阅读的媒体，并推出自己的出版物和播客——他对泡沫有着独特的理解。 他认为，泡沫本质上是市场对重大技术变革的集中投入，就像1990年代人们坚信互联网将重塑世界一样。当时，尽管许多公司最终破产，如theGlobe.com如今只剩一个废弃域名，但互联网本身确实改变了世界。AI的崛起同样如此：虽然部分公司会失败，大量投资可能被浪费，但这一过程推动了关键技术的突破。 布洛德盖特指出，当前AI热潮正带来数百亿甚至上万亿美元的投入，这本质上是一场大规模的“研发实验室”。然而，正如当年互联网泡沫最终破裂，AI泡沫也终将面临调整。届时，大量公司会倒闭，市场将经历重新洗牌，但幸存者或新一代企业将真正奠定未来格局。 他强调，AI是真实且不可逆转的，其影响力将远超当前预期，只是形式可能不同。但问题在于，当前许多AI公司的估值被过度高估，股价反映的是几十年持续增长的幻想，而现实是：模型进步放缓，企业实际应用困难，收入远不足以支撑巨额资本开支。 他警告，若出现类似AOL无法从拨号上网转型到宽带的困境，相关公司估值将崩塌。与当年可选股票不同，如今真正能参与AI浪潮的“安全”选择，可能只有像英伟达这样的基础设施提供商。 对普通投资者而言，他的建议很明确：不要押注单个AI公司，而是保持多元化的指数基金组合，保留现金和债券。真正的风险不在于AI本身，而在于盲目跟风。 他还指出，当前经济的繁荣很大程度上依赖于AI相关投资，尤其是微软、Meta等巨头在数据中心上的巨额投入。但这些设施寿命仅三到四年，因芯片技术迭代极快，投资可能很快过时。这种“为AI恐慌而投资”的模式不可持续。 最终，他预测：未来七年内，可能有人会发现OpenAI走错了方向，而另一个新公司将崛起，成为下一个“谷歌”——而谷歌本身也是2000年才真正崭露头角。历史不会简单重复，但总在相似中前行。