英伟达财报显示：中国市场受限，云计算业务强劲，AI推理需求激增

英伟达在财报中透露了几个关键信息。首先，由于美国政府对该公司H20芯片出口中国的限制，英伟达在2023年第二季度（即7月季度）预计将损失约80亿美元的销售额。首席执行官黄仁勋表示，这些出口限制导致中国这个价值500亿美元的市场几乎关闭，迫使中国AI开发者转向本土芯片供应商，如华为。此前的假设认为中国无法制造先进的AI芯片已经不再成立，这使得美国的政策显得过时且不合理。 其次，尽管中国市场存在不利因素，但英伟达在云计算领域的表现依然强劲。据财务数据显示，在刚刚结束的季度里，数据中心业务贡献了391亿美元的销售额，其中约有一半来自云服务提供商，如微软Azure、谷歌云、甲骨文云基础设施及亚马逊网络服务等。这些公司主要购买最新的Blackwell系列GPU，该系列占据当季数据中⼼销售的70%。尤其是微软，已部署数万块Blackwell GPU来处理海量的数据，而下一代产品Blackwell Ultra即将在本季度开始出货，预计将进一步巩固公司在云计算市场的领先地位。 展望未来，黄仁勋强调了英伟达在AI推理方面的巨大潜力。随着最新AI模型生成更多“token”（一种衡量AI产出的单位）以执行复杂的逻辑推理任务，对推理能力的需求正在迅猛增长。这些任务包括逐步分解问题、规划解决方案路径、使用工具阅读文档或网页乃至视频，然后再生成结果。他认为这种需求的爆发式增长将为英伟达带来新的商业机会，并预测推理需求将会大幅增加，尤其是对于开放AI、微软和谷歌而言。 为了应对挑战，英伟达不仅在寻找替代产品，还在探索针对中国市场“有趣的产品”。不过，公司并未明确说明具体方案。黄仁勋表示希望能够吸引全球开发者倾向于使用美国技术平台，从而继续保持英伟达在全球AI市场的技术领导地位。 分析师普遍对英伟达的表现给予正面评价，认为尽管遭遇了中国市场的不利影响，公司在云计算和推理技术上的优势使其有望克服困难并持续增长。摩根士丹利的Joseph Moore指出，英伟达成功地化解了消化不良的担忧，显示出超出中国市场不利影响之外的增长动力，这表明公司的前景将更加乐观。Bernstein的Stacy Rasgon也表示：“从整体上看，英伟达的未来十分光明。” 英伟达是一家总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉市的全球领先高性能计算技术公司。自1993年成立以来，该公司专注于加速计算技术的研发与创新，在图形处理和人工智能领域拥有深厚的技术积累和广泛的市场影响力。近年来，英伟达凭借其强大的GPU性能和高效的推理技术，在全球AI市场占据了重要位置。