Salesforce盈利超预期却指引疲软，股价暴跌引关注

Salesforce发布财报后股价大跌，尽管二季度业绩超出预期，但公司对第三季度的盈利指引低于市场预期，引发投资者担忧。财报显示，公司营收同比增长10%至93.3亿美元，净利润升至18.9亿美元（每股收益1.96美元），高于去年同期的14.3亿美元（每股1.47美元）。然而，管理层对2024财年第三季度的调整后每股收益指引为2.84至2.86美元，低于分析师预期的2.85美元；营收指引为102.4亿至102.9亿美元，与预期持平略低。 尽管全年收入展望维持不变，并将全年调整后每股收益预期上调至11.33至11.37美元（原预期11.27至11.33美元），但市场反应冷淡，股价在盘后交易中下跌4%。今年以来，Salesforce股价已累计下跌超23%，成为道指中表现最差的大型科技股之一，仅好于联合健康集团。 公司总裁兼首席运营官罗宾·华盛顿在电话会议上坦言，营销与电商产品销售乏力，以及现有客户续约增长放缓，是当前主要挑战。尽管公司大力投入人工智能，推出AI自动化平台Agentforce，目前已达成超过6000个付费客户订单，但市场仍对其AI商业化落地速度和盈利能力存疑。 CEO马克·贝尼奥夫强调，AI并非噱头，而是基于真实客户需求的变革。他指出，公司已将客户支持团队从9000人缩减至5000人，实现人机协同工作，AI承担一半任务，这一转型“并非 dystopian（反乌托邦）”。然而，这种内部自动化也加剧了外界对公司增长可持续性的担忧。 与此同时，Salesforce宣布将股票回购计划增加200亿美元，总额达500亿美元，显示管理层对自身价值的信心。公司还于今年以80亿美元收购数据管理公司Informatica，进一步强化AI基础设施布局。 尽管微软、Meta等科技巨头因AI驱动的云服务和广告收入增长而股价飙升，Salesforce却未能同步受益。分析师指出，其估值与自由现金流比率已降至十年最低，反映出市场对其AI投资回报周期过长的焦虑。联邦储备局近期报告也指出，当前AI最大瓶颈并非技术本身，而是企业与用户实际采纳率低，AI普及仍需时间。 总体来看，Salesforce正面临“AI愿景”与“现实回报”之间的巨大落差。投资者期待更快的利润转化，而公司则在持续投入、并购与内部转型中寻找突破口。这场AI浪潮中的“慢半拍”困境，或将决定其未来能否重回增长轨道。