近年来，核聚变能源从“永远十年后”逐渐走向现实，吸引大量资本涌入。以下为全球已融资超1亿美元的聚变初创企业概览： Commonwealth Fusion Systems（CFS）：美国麻省理工学院衍生企业，累计融资近30亿美元，是目前融资最多的聚变公司。其核心项目Sparc为首个高温超导磁体托卡马克，目标2026-2027年实现净能量增益。后续将建设400兆瓦商业电站Arc，谷歌已签约采购其一半电力。主要投资方包括比尔·盖茨、Breakthrough Energy Ventures、The Engine等。 TAE Technologies：成立于1998年，采用场反置构型（FRC）技术，通过粒子束维持等离子体稳定。2025年12月宣布与特朗普媒体集团合并，交易估值60亿美元，TAE将获2亿美元，并由CEO米克尔·宾德鲍尔担任联席CEO。累计融资17.9亿美元，投资方包括谷歌、雪佛龙、New Enterprise。 Helion Energy：时间表最激进，计划2028年向微软交付首台聚变发电系统。其FRC反应堆通过等离子体对撞直接发电，无需蒸汽轮机。2025年1月完成4.25亿美元融资，累计募资10.3亿美元。投资方包括萨姆·阿尔特曼、彼得·蒂尔、KKR、黑石、Reid Hoffman等。 Pacific Fusion：以9亿美元A轮融资震惊行业，采用电磁脉冲压缩燃料实现惯性约束聚变。其156个脉冲发生器需在100纳秒内同步释放2太瓦能量。由人类基因组计划领军人物埃里克·兰德领衔，资金分阶段支付，符合生物技术行业常见模式。 Shine Technologies：采取务实路径，暂不建发电站，转而销售中子测试服务和医疗同位素，同时开发放射性废料回收技术。累计融资7.78亿美元，投资方包括科赫、Nucleation Capital、威斯康星校友研究基金会。 General Fusion：2002年成立，采用磁化靶聚变（MTF）技术，用液态金属压缩等离子体。2025年因资金紧张裁员25%，后通过多轮融资共筹得4.92亿美元。其LM26装置原定2026年实现点火，但进展受阻。主要投资方包括贝佐斯、Temasek、Chrysalix。 Tokamak Energy：英国公司，采用紧凑型托卡马克设计，降低磁体需求。其ST40原型机2022年实现1亿摄氏度等离子体。2024年11月完成1.25亿美元融资，用于建设Demo 4测试平台。累计融资3.36亿美元，投资方包括In-Q-Tel、Capri-Sun创始人。 Zap Energy：不依赖超导磁体或激光，通过自生磁场压缩等离子体。2025年完成3.27亿美元融资，与Helion同为华盛顿州企业。投资方包括比尔·盖茨、DCVC、Chevron、Lowercarbon。 Proxima Fusion：逆势而行，专注星形环（Stellarator）设计，利用复杂磁场结构实现更稳定等离子体。获1.3亿欧元A轮融资，累计融资超1.85亿欧元，投资方为Balderton Capital、Cherry Ventures。 Kyoto Fusioneering：聚焦聚变电站“外围系统”（balance of plant），如加热器、热交换器、电力转换设备。获1.91亿美元融资，投资方包括三菱、Sumitomo Mitsui、In-Q-Tel，为未来聚变商业化提供关键配套。 Marvel Fusion：采用激光惯性约束，目标2027年建成示范设施。使用硅基靶材，可借力半导体产业。已获1.62亿美元融资，合作方为科罗拉多州立大学。 First Light Fusion：不用激光，改用高速弹丸撞击靶材压缩燃料。2025年宣布放弃自建电站，转而提供技术授权与脉冲电源系统，拓展科研与国防应用。累计融资1.08亿美元，投资方包括腾讯、IP Group。 Xcimer：基于NIF实验原理，升级激光系统至10兆焦耳，五倍于NIF。采用熔盐壁保护装置，减少损伤。2022年成立，已获1亿美元融资，投资方包括Breakthrough Energy、Emerson Collective、Lowercarbon。 这些企业正推动聚变从实验室走向电网，尽管商业化仍需多年，但技术突破与资本涌入已让“人造太阳”不再是幻想。