微软领跑硅谷AI热潮，巨额投入初现回报

硅谷科技巨头近期财报显示，微软、Meta、亚马逊和苹果均大幅增加人工智能投入，AI支出飙升成为共同趋势。尽管高资本支出通常令投资者担忧，但此次却意外带来正面反应，尤其是Meta和微软股价应声上涨。微软更因创下史上最大季度资本开支预期，短暂突破4万亿美元市值，成为全球第二家达到该规模的公司。 这一积极信号背后，是两家公司终于展现出AI投资的回报迹象。Meta广告收入超出预期数亿美元，CEO扎克伯格归功于AI在广告系统中的应用，并承诺未来在“超智能AI”团队上的巨额投入将持续带来收益。微软则报告营收同比增长18%，其云计算平台Azure年收入突破750亿美元，同比增长34%；生产力业务也超预期，部分得益于AI产品Microsoft 365 Copilot的广泛采用。 Meta正全面推进AI战略，不仅大规模招聘顶尖人才，还计划在未来几年投入数百亿美元建设AI数据中心。其首个超大型数据中心预计明年启用，规模相当于曼哈顿的大部分面积。公司本年度资本开支预计达660亿至720亿美元，明年还将进一步增加。微软则预计明年AI相关支出将超1000亿美元，本季度资本开支就高达300亿美元，创历史新高。 苹果虽营收增长主要来自iPhone销售，但CEO库克也透露将“显著”加大AI投资，并不排除通过收购加速追赶。 然而，AI热潮背后仍存隐忧。尽管今年硅谷AI投入已超3000亿美元，但实际需求是否能跟上仍不确定。美联储近期报告指出，生成式AI的最大挑战并非技术本身，而是企业与个人用户的采纳率低，目前主要集中在科技、金融等少数领域。若需求无法持续增长，可能重演19世纪铁路过度扩张后的经济危机。 目前尚无法确定AI需求能否匹配巨额投资，但本轮财报无疑为AI乐观派注入强心剂。风险依然存在——若投入无法转化为真实收入，尤其是核心业务增长乏力，行业或将面临“灾难性后果”。