تواجه شركات التكنولوجيا الناشئة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي حالياً بيئة استثمارية متغيرة بشكل جذري، حيث تضخ أوقية رأس المال الاستثماري أموالاً ضخمة في مراحل مبكرة جداً، مما يرفع التقييمات إلى مستويات قياسية. في عام 2024، كان تأسيس شركة سيكويسترية مدعومة بالذكاء الاصطناعي بتمويل أولي قدره 5 ملايين دولار وتقييم يبلغ 25 مليون دولار يبدو مرتفعاً، أما اليوم فإن هذا النوع من المعاملات بات تقليدياً، حيث يُطلب من الشركات الناشئة في هذه المرحلة جمع 10 ملايين دولار بتقييم يتراوح بين 40 و45 مليون دولار. يعزو المستثمرون هذا الارتفاع السريع إلى قدرة أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة على تسريع عملية تطوير المنتجات والتحقق من جدواها، مما يسمح للشركات الناشئة بجمع عقود عملاء مبكرة، وأحياناً بمبالغ ضخمة، في أسابيع فقط. فمثلاً، حققت شركة "Cursor" عائدات تصل إلى 100 مليون دولار خلال عام واحد، مما رفع سقف التوقعات لجميع الشركات المنافسة. وبسبب هذه السقوف الجديدة، لم تعد الشركات الناشئة التقليدية قادرة على المنافسة إلا إذا حققت إقناعاً مبكراً من العملاء، وهو ما يدفع المستثمرين لدفع علاوات باهظة للفرق المؤسفة ذات الخبرة الموثقة، خاصة أولئك الخلفين في شركات كبرى مثل "OpenAI". نتيجة لهذا المناخ، أصبحت جولة "السيد" (Seed) مرحلة نادرة نسبياً من حيث عدد الصفقات، حيث يتجه المستثمرون الكبار والصغار للتركيز على مرحلة ما قبل البذرة (Pre-seed) للاستفادة من الشركات قبل دخولها مرحلة النمو السريع. وقد ارتفعت قيمة الشيكات المتوسطة في جولة ما قبل البذرة بشكل ملحوظ، حيث أصبحت تتراوح بين 4 إلى 5 ملايين دولار بدلاً من 1 إلى 2 مليون دولار سابقاً. المستثمرون لا يدعمون "أفكاراً" بل يشترون "أدلة مبكرة" على الطلب الحقيقي في السوق، ويبحثون عن مؤسسين لديهم سجل حافل بالإنجازات وقدرتهم على بناء منتجات ناجحة فوراً. إلا أن هذا الارتفاع في التقييمات يحمل مخاطر جمة على المؤسسين. فمع تزايد الأموال المصروفة في المراحل الأولى، تتقلص الهوامش المتاحة للتجربة والمماطلة، ويصبح التحول في مسار العمل أمراً غير متسامح معه إذا لم يتوافق التقدم مع رأس المال المستثمر. يتوقع المستثمرون من هذه الشركات تحقيق milestones رئيسية خلال 18 شهراً فقط، وهو ما يضع ضغطاً هائلاً على المؤسسين للتوسع السريع والاحتفاظ بمواهب باهظة الثمن في سوق تنافسي حاد. في النهاية، بينما تمنح هذه الجولة المبكرة الشركات موارد كافية للسرعة والتوظيف، إلا أنها قد تؤدي إلى محفظة مقلقة حيث تصبح الشركات باهظة الثمن لمستثمري المراحل التالية، لكن دون أن تحقق بعد التتبع الكافي لتبرير جولة تمويل تالية. وهذا الوضع يخلق حالة من عدم اليقين، حيث تسعى الشركات لإعادة إنتاج نجاحات كبرى مثل "Google buying Wiz"، لكنها تخاطر بالعثور نفسها عالقة في منطقة وسيطة يصعب الخروج منها دون تحقيق نتائج استثنائية وسريعة.