تراجعت أسهم شركة إن텔 بنسبة 14% يوم الجمعة، على خلفية تقارير مخيبة للآمال حول التوقعات المستقبلية، رغم تجاوز الشركة للتوقعات المالية للربع الرابع. خلال مكالمة أرباح مع المحللين الخميس، أوضح الرئيس التنفيذي لإنتل، ليبو تان، أن الشركة لن تكون قادرة على تلبية الطلب الكامل على منتجاتها، مشيرًا إلى أن كفاءة الإنتاج – أو ما يُعرف بـ"الإنتاجية" – لا تزال دون المستوى المطلوب. ووصف تان التحديات الحالية بأنها جزء من رحلة طويلة تمتد لسنوات، مؤكدًا أن النجاح سيتطلب وقتًا وعزيمة. وتوقّع إنتل أن تصل إيراداتها في الربع الأول إلى ما بين 11.7 و12.7 مليار دولار، مع تحقيق أرباح ضئيلة بعد التعديل، وهو ما يقل عن التوقعات التي رصدها معهد LSEG، والتي تشير إلى أرباح قدرها 5 سنتات للسهم وإيرادات بقيمة 12.51 مليار دولار. وعلى الرغم من التراجع الحاد في السوق، تواصل أسهم إنتل الارتفاع خلال العام الماضي، حيث تضاعفت أكثر من مرة، مدفوعة بأمل استعادة الشركة لوضعها الريادي بعد دعم حكومي أمريكي، ومساهمات من شركة سويفت بانك ونفيديا. لكن التفاؤل يواجه تحديات كبيرة، خاصة في مجال مصنع التصنيع (الـFoundry)، الذي يُعدّ من أضعف أوجه إنتل مقارنة بمنافسيها. في الوقت الذي تُسجّل فيه شركات أخرى أرباحًا هائلة من الطلب المتزايد على الرقائق في مجال الذكاء الاصطناعي والمركزية الحاسوبية، تبقى قدرة إنتل على جذب عملاء جدد في مجال التصنيع الخارجي محدودة. ورغم التصريحات التي أدّاها المدير المالي ديفيد زينسنيير بأن العملاء المتوقعين لتقنيتها الجديدة 14A قد يظهرون في النصف الثاني من العام، فإن محللي شركة RBC Capital Markets حذّروا من أن أي إسهام ملموس من هذه التقنية في الإيرادات قد لا يبدأ قبل أواخر عام 2028. وأكدت شركة جيفريز في تحليلها أن التحديات لا تزال كبيرة، مشيرة إلى استمرار فقدان حصة السوق، وعدم وجود استراتيجية واضحة للذكاء الاصطناعي، فضلًا عن غموض فرص التصنيع والتعبئة. في المقابل، أظهرت إنتل أداءً قويًا في النتائج المالية للربع الرابع، حيث تفوقت على توقعات السوق من حيث الأرباح والإيرادات، ما يعكس قدرة على التحصين المالي رغم التحديات التشغيلية. في هذا السياق، أشار محلل بنك أمريكا، فيفيك آريا، إلى أن شراء أسهم إنتل عند مضاعف سعر إلى أرباح بلغ 90 مرة يُعدّ منطقًا محدودًا، خصوصًا في ظل غياب رؤية واضحة للنمو المستقبلي.