الاستثمار في الشركات الناشئة يصبح شبه مستحيل دون ارتباط بالذكاء الاصطناعي

تُظهر بيانات جديدة من شركة بتش بوك أن استثمارات رأس المال المخاطر في شركات الذكاء الاصطناعي تُسجّل تقدماً غير مسبوق، وتشير إلى أن عام 2025 قد يصبح أول عام تتجاوز فيه مشاريع الذكاء الاصطناعي نصف إجمالي مبالغ الاستثمارات التي تُخصصها شركات رأس المال المخاطر عالمياً. وبحسب التقارير، تم توجيه 192.7 مليار دولار من إجمالي 366.8 مليار دولار استثمرت في شركات ناشئة حتى الآن خلال العام الجاري، مع تحوّل ملحوظ نحو مشاريع الذكاء الاصطناعي. في الربع الأخير، شكلت مشاريع الذكاء الاصطناعي 62.7% من إجمالي الاستثمارات التي قدمتها شركات رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة، و53.2% على المستوى العالمي، ما يعكس تركزاً متزايداً في تدفقات الأموال. وتُسجّل هذه النسبة تقدماً ملحوظاً مقارنة بالسنوات السابقة، حيث أصبحت الشركات الناشئة العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي هي الوجهة المفضلة للمستثمرين. ومن بين أبرز الأمثلة على هذا التوجه، إعلان شركة أنثروبيك، أحد أبرز مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي، عن جولة تمويل بقيمة 13 مليار دولار في سبتمبر الماضي، ما يُعدّ أحد أكبر التمويلات في تاريخ الشركات الناشئة. وتشير البيانات إلى أن هذا التوجه لا يقتصر على شركات كبيرة فحسب، بل يمتد ليشمل التحولات الهيكلية في سوق رأس المال المخاطر نفسه. ففي المقابل، تراجعت أعداد الصناديق الناشئة التي نجحت في جمع التمويل بشكل كبير. فحتى منتصف 2025، تم إنشاء 823 صندوقاً استثمارياً عالمياً، مقارنة بـ4430 صندوقاً في عام 2022، وفقاً لتحليل بتش بوك. ويعكس هذا الانخفاض الحاد تقلص فرص التمويل لشركات الناشئة التي لا ترتبط بقطاع الذكاء الاصطناعي. يصف كايل سانفورد، مدير الأبحاث في بتش بوك، هذا التحول بـ"الانقسام الحاد" في السوق، حيث أصبحت الخيارات واضحة: إما أن تكون في مجال الذكاء الاصطناعي، وإما أن تكون خارج الساحة. وبالمثل، يُقسَم السوق إلى شركات كبيرة ذات قدرة على جذب التمويل، وشركات صغيرة لا تملك نفس القدرة التنافسية. ويشير إلى أن هذه الديناميكية تخلق بيئة صعبة للشركات الناشئة التي لا تمتلك ميزة تقنية أو تمويلية مميزة، ما يُعقد من عملية جمع الأموال بشكل كبير. في هذا السياق، يصبح من الصعب على أي شركة ناشئة، لا تركز على الذكاء الاصطناعي، أن تجذب انتباه المستثمرين، حتى لو كانت تقدم حلولاً مبتكرة في مجالات أخرى. ويُعد هذا التحول مؤشراً على تحوّل جذري في تركيبة الاستثمار، حيث تُصبح الابتكارات في الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي للنمو، بينما تُصبح المجالات الأخرى مهددة بالاندثار أو التراجع في التمويل.