AI 関連のシード投資では、過去数年と比較して企業の評価額が劇的に上昇しています。2024 年に 500 万ドルで 2500 万ドルの評価額だった事例に対し、現在は 1000 万ドルの資金調達が 4000 万から 4500 万ドルの評価額で一般的です。特に AI 企業へ投資関心が高まり、他の分野は注目されにくくなっています。 2025 年 3 月の Y Combinator デモデイでは、未成熟な企業でも多額の契約を結び、投資家が収益実績よりも「数年後の成長」を見込んで価格を付けるとの声がありました。大手ベンチャーキャピタルは豊富な資金を早期ラウンドに投入し、中小企業も AI 分野への投資意欲を隠せず、結果としてDeal の数は減る一方、評価額は上昇しています。 Cursor が 12 ヶ月で 1 億ドルの収益を上げるなど、AI ツールの進化により、開発者は最短で MVP を完成させ、大企業顧客を獲得できるようになりました。このため、シード投資の基準が変化し、投資家らは「アイデア」ではなく「即時の収益とユーザー基盤」を求めており、投資額は 250 万ドルから 500 万ドルへと増えています。特に OpenAI 出身者のような人材や、二回目の起業経験がある創業者に対するプレミアムは極めて高く、Mira Murati 氏の 120 億ドル評価といった極端なケースも現れています。 しかし、この高評価にはリスクを伴います。初期資金が多額であることは、高速な成長や高待遇な人材確保を可能にする一方で、許容できる失敗の余地がなくなります。シードラウンド以降のシリーズA では、18 ヶ月以内の明確なマイルストーン達成が期待され、進展が資金調達額に見合わない場合、次のラウンドへの移行が困難になります。創業者は、高評価を正当化し得る十分な実績を、追加資金が必要になる前に示す必要があります。投資家と創業者双方が、AI 競争の激化によるプレッシャーの中で、次の Google や Wiz のような成功例を追う状況が続いています。