ARMへの大きな賭けと破れた夢：63歳孫正義の「60世紀の冒険」
ソフトバンクが債務返済のためにARMを売却するという最近のニュースは大手メディアによって報じられ、特にNVIDIAがARMを400億ポンドで買収する可能性があるという最近のニュースは業界を騒然とさせた。孫正義氏は今年は不振で赤字経営が続いているようだが、その兆候は2016年に現れていたようだ。
ここ数日、NVIDIA が ARM を 400 億ポンドで買収するというニュースが広まりましたが、多くのメディアが買収の進捗状況を急いで報道しましたが、その一方で、取引全体の背後にいる孫正義氏にも注目が集まっています。
ソフトバンクのCEO、伝説の投資家、冒険家、インターネットの帝王、世界一の富豪、アジアのバフェット…。
63 歳の孫正儀は、前世であまりにも多くの輝かしい功績を残しました。この数十年間に蓄積された経験と基盤では、ソフトバンクが過去5年間連続赤字に陥るのを防ぐことはできない。
ソフトバンクは根っからの冒険心を持つ会社であり、孫社長の性格ともよく似ている。
インターネットがブレーキをかけたり減速したりすることなく、安定して穏やかになったこの5年間、そのスピードの急上昇は、血に濡れた情熱だけでなく、避けられない事故ももたらしました。
逆転の始まり：ARM買収のための借金と未来への賭け
2016年7月、孫正義氏が59歳のとき、ソフトバンクはチップ設計会社ARMを320億ドルで完全買収した。これはソフトバンクにとって近年最大の買収でもある。
今回の買収に期待を寄せる孫正儀氏は記者会見で、買収は現金で決済されると述べた。買収を完了するには、ソフトバンクは95億ドルの融資も必要とする。
データソース:
「ソフトバンクとARM 公式戦略的合意」 2016.7
公式財務諸表によると、2016年3月末時点でソフトバンクの負債は1,082億米ドルに達し、元大富豪が第一の負債となった。
ARMを買収するために、さらに95億ドルの負債が追加された。積極性とリスクテイクで知られる投資家である孫正義氏の見解では、多額の負債を抱えている人は大胆であるため、チャンスをつかむ方が良いという。
しかし、借金をして買収したARM社は孫氏が満足するような成績を残せなかったし、期待されていたIoTも短期間でソフトバンクにプラスのキャッシュフローをもたらすことはなかった。
ARMのほぼ90%の収益はライセンス料とロイヤルティによるものだが、市場分析会社IPnestが提供したデータによると、ライセンス料とロイヤルティ収入におけるARMの市場シェアは2017年から2019年にかけて年々低下している。
市場シェアでは依然としてARMが絶対的な優位性を持っていますが、市場全体は飽和しつつあり、ARMはもはやこれらの「劣勢企業」を無視できなくなりました。
さらに、ソフトバンクは近年、科学研究人材を積極的に採用し、モノのインターネット、車両のインターネット、スマートウェアラブルデバイスに関する科学研究への投資を増やしています。しかし、人件費の増加は短期的には実際の経済価値を生み出していません。ソフトバンクが期待するIoT事業も期待を大きく下回っており、その開発スピードは予想よりもはるかに遅い。
一方で、通常の事業収入は減少傾向にあり、他方では、新規事業は資金を浪費し続けているが、成果はほとんど上がっていない。孫氏の「大きな賭け」により、ARMはソフトバンクの手中に収まった。
ソフトバンクも打ち切られた：リラックスしたい気持ちが強かったが、巻き返しの機会を逸した
2017 年 5 月、孫正義氏が 60 歳のとき、ソフトバンクは 40 億ドル相当の NVIDIA 株を購入しました。4.9%株保有に相当し、NVIDIAの第4位株主となる。
2018年11月以降、仮想通貨の暴落やRTX 20シリーズ新製品の業績不振、経済環境の悪化などの影響により、NVIDIAの株価が急落した。
ブルームバーグによると、2019年1月、ソフトバンクは損失をストップするために保有するNVIDIA株をすべて売却した。
正式な売却価格は明らかにされていないが、長年にわたるNVIDIAの株価を見ると、ソフトバンクが売却した価格は2017年に買収した価格とそれほど変わらないことがわかる。言い換えれば、ソフトバンクは今回の NVIDIA 保有の波でまったく利益を上げておらず、損失さえも出る可能性がある。
ソフトバンクがNVIDIA株をすべて売却した直後、NVIDIAの株価は急騰し、現在は453ドルに達している。
アジアのバフェットこと孫正義氏は腸が青くなるほど悔やんでいるに違いない。時期尚早に市場から撤退したことで、ソフトバンクは損失を期限内に止めることができず、代わりに資産を倍増する機会を失った。
横転し大破：ビジョン・ファンドが最大のドラッグボトルに
孫氏は2017年、60歳の時にビジョン・ファンドを設立した。孫正義の偉大なビジネスの夢を運ぶこの千億ドルのファンドは、その名前が示すように、ソフトバンクに莫大で満足のいくビジネス利益や明るく美しい未来をもたらすものではない。それどころか、それはソフトバンクをスパイラルな債務の奈落に引きずり込んだ。
2017年から2019年にかけて、ソフトバンクとビジョン・ファンドは、共有オフィススペースであるウィーワークの複数回の分割払いに約110億ドルを投資している。同社の株式約 30% を所有。
ピーク時のウィーワークの評価額は470億米ドルに上ったが、2019年9月に計画されていたウィーワークのIPOは阻止され、評価額は半減し231億米ドルにまで落ち込んだ。
今年5月に発表されたソフトバンクの財務報告書によると、ウィーワークの現在の評価額はわずか29億ドルだ。470億米ドルから29億米ドルへ、ウィーワークはソフトバンクの損失に46億米ドル貢献した。
孫氏の間違いはウィーワークだけではない。 2018年、ソフトバンクは93億米ドルでUber 15%の株式を交換した。IPO前の評価額は1,200億米ドルにも達したが、記事執筆時点でのUberの市場価値はわずか57.4米ドルだ。十億。
2019年度、ビジョン・ファンドはソフトバンクに最大の赤字約1兆9000億円（約177億米ドル）を拠出した。このうち、ウィーワークとウーバーはそれぞれ46億と54億の損失をもたらし、損失総額の55%を占めた。
ビジョン・ファンドが投資した他のプロジェクトは、2020年初頭以降の感染症の影響で多額の損失を被った。88社のうち約15社が倒産した。
2020年2月 アメリカの「Pinduoduo」Brandlessが破産を正式に発表したのも、Vision Fund設立以来初めてのプロジェクト消滅となった。ブランドレス社の倒産により、孫正儀氏が投資した1億ドルは無駄になった。
2020年3月 SpaceXのベンチマーク企業OneWebは破産保護の申請を正式に発表した。 OneWeb の最大の資金提供者として、SoftBank は 2 回の投資ラウンドを主導し、合計 20 億米ドルを注入しました。孫氏の投資プロジェクトがまたひっくり返った。
2020年6月 ドイツの決済大手ワイヤーカードが破産申請。孫氏は2019年4月に転換社債を取得してワイヤーカードに10億米ドル以上を投資したが、現在この投資は間違いなくなくなっている。
孫正義のビジネス帝国の夢を背負ったビジョン・ファンドは、次々と覆されたプロジェクトに数千億ドルの投資を行ったが、成果はほとんど上がらず、多くのプロジェクトへの投資は返還されていない。
株式を売却し、ARM を売却した後、家主の家族にはもう食べ物がなくなりました。
2016年から現在までを振り返ると、急進的な投資の第一人者である孫正義氏は、何度も試みるも失敗するという投資サイクルに陥っているようだ。
現在63歳の孫正義氏は、ソフトバンクの資金不足を補うために奮闘している。アリババ株を売り、スプリント、Tモバイル、トレジャーデータを売って現金化した後、私はついになすすべもなくARMに頼った。。
余談ですが、ネット上の数秘術師が孫正義さんの生年月日を分析し、16年後には孫正義さんは公職で殺害され、財産は没落し、運勢は悪くなるだろうと述べていました。この20年はとてもストレスの多い年で、21年目は幸運が訪れる最も不運な年になります。
同数秘術師はまた、2025年から孫氏の星占いは非常に難しくなり、借金を抱えることになるだろうと予測した。同氏は孫正儀に対し「早く引退して楽になれるように」とアドバイスした。
形而上学も業界分析も、最終結果に影響を与えたり推測したりするには十分ではありません。ARM と NVIDIA の間の現在の契約でさえ、最終決定するのは困難です。
孫正義氏のモノのインターネット帝国の野望を担う英国企業ARMは、最終的にどこへ向かうのでしょうか?
まだ60代の孫正儀が今回も逃げられるかどうか誰が言えるだろうか？
参照:
https://group.softbank/en/ir/presentations?year=2019&news-category=on#202005180000
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