OpenAI、「ロビンフードのトークン」は当社の株式ではないと警告　イーロン・マスクが「あなたの株式は偽物」と反撃

買収できないChatGPT—ロビンフッドのトークン騒動とイーロン・マスクの批判 2025年7月2日、OpenAIはX（旧Twitter）上で、ロビンフッドが提供している「OpenAIトークン」が同社の株式ではないと警告した。「これらの‘OpenAIトークン’はOpenAIの株式ではありません。ロビンフッドとのパートナーシップはありませんし、この製品には関与していない上、推奨もしていません」とOpenAIは明確に述べ、「株式の譲渡は我らが承認が必要ですが、我らはそのような譲渡を承認していません。投資には注意が必要です」と慎重に呼びかけた。 この状況が注目を集めたのは、OpenAIの共同創設者であり現在では最大の敵対者であるイーロン・マスクの参加によりますます混乱が深まったからだ。マスクはOpenAIの投稿に対して短く鋭いコメントを残した。「君たちの‘株式’は偽物だ」。この発言は単なるからかいではなく、OpenAIの独特な企業構造の問題点を指摘していた。 Robinhoodの「ストックトークン」の真実 ロビンフッドが欧州のユーザー向けに新しい製品を発表したことが事件の始まりだった。ロビンフッドの広報担当者はGizmodoに対して、「私たちの最近のクリプトイベントでは、欧州のお客様向けにOpenAIとSpaceXのストックトークン限定配布を行いました。これらのトークンは小口投資家に非公開市場への間接的なエクスポージャーを提供し、当社の特殊目的事業体（SPV）所有権に基づいて発行されています」と説明した。 SPVは、特定の投資を管理するために設立された別会社であり、ロビンフッドはOpenAIにSPVを通じて出資を行い、それをデジタルトークン化することで小口投資家にアクセスを提供していた。しかし、CEOのウラディミール・テンェフはX上で、これらのトークンが TECHNICAL に株式ではないことを認めつつも、「トークンはこれらの私人が所有する資産に対するエクスポージャーを実質的に提供します」と述べた。 コーポレート構造の疑問 OpenAIは法的には非営利の理事会によって治理されている。ただし、主要な商業製品（例えばChatGPT）は「上限利益」サブシディアリーによって運営されており、これがハイブリッドモデルを形成している。このモデルは投資家があずかる利益を上限に設定し、その後の超過利益は非営利団体に戻されるため、通常のIPOは不可能だ。また、内部投資家조차「株式」を通常の意味で保有していない。むしろ、将来の利益を一定の複雑な制限内で得る権利を持ち、それがマスクの「偽物の株式」発言の背景となっている。 業界の反応と今後の課題 このエピソードは、AIが新たな金融投機の最前線となり、投資家の間で様々なCreativeな取り組みが行われていることを示すものだ。ロビンフッドのトークンが善意に基づくが誤解を招く製品だったのか、またはもっと巧妙な欺瞞を含んでいたのかはともかく、OpenAIがこれを公に否定したことは大きな警戒信号となる。OpenAIの株式は購入できないし、公認のトークンも存在しない。AI革命の一部を手に入れると信じた場合、それは誤導されてしまっている可能性が高い。 マスクの批判はさらに深い皮肉を含んでいる。OpenAIのコーポレート構造は、内外の投資家にとって所有権の概念を混雑させている。AIの時代が進展すれば、所有権はますます争点となり、混同しやすく、誤導されやすいものになるでしょう。透明性が確保されない限り、仮想商品、クリプトの仕掛け、そしてバイラルな誤情報が横行する可能性があります。 ロビンフッドは米国カリフォルニア州に本社を置き、ユーザーが容易に株式や暗号資産を取引できるプラットフォームとして知られています。同社のこの施策は、非公開市場での投資機会を一般の小口投資家にも開放しようとする意図がありましたが、今回の事態はその実現性と倫理性について多くの議論を呼んでいます。