AI投資急増に警鐘、サム・オルトマンがバブル懸念示すも分析家は過剰反応と指摘

OpenAIのサム・アルトマンCEOは、人工知能（AI）市場がバブル状態にあると認めつつも、その技術の長期的価値には強い信念を示している。The Vergeの報道によると、アルトマンは記者会見で「投資家全体がAIに過剰な期待を寄せている」と明言。一方で、「AIは非常に長い間で最も重要な出来事の一つだ」とも語り、1990年代のドットコムバブルと同様に「真実の核」に過剰反応している状況だと指摘。彼はAIの急速な拡大が「狂気じみた」スピードで進んでおり、特にスタートアップがピッチデッキだけで数億ドルを調達する事例が相次いでいることに警鐘を鳴らした。 一方で、アルトマンは自らの会社であるOpenAIが、今後「数兆ドル規模」のデータセンター構築に投資すると明言。現在、Microsoft Azureのクラウド能力を超え、Google Cloudとの契約も結んでいる。彼は「計算リソースを可能な限り確保する」とし、AI開発の進展に伴い、需要が継続的に増加すると予想。このインフラ投資は、企業の将来の競争力に直結すると位置づけている。 市場全体でもAI関連の資本支出が急拡大している。Microsoftは年間1200億ドル、Amazonが1000億ドル、Alphabetが850億ドル、Metaが720億ドルの設備投資を計画。Wedbushのダン・アイブズ氏は、AIインフラ需要が数か月で30～40％増加し、「9回のイニングのゲームの第2イニング」と評価。一方、Citiのロブ・ロウ氏は、ドットコムバブルとは異なり、現在の企業は強固な収益とキャッシュフローで投資を賄っており、過剰な負債リスクは低いと指摘。 しかし、専門家の間では懸念が広がっている。アリババ共同創業者のジョー・ツァイ氏やブリッジウォーターのレイ・ダリオ、アポロのトーマス・スロク氏も、AIバブルの兆候を警戒。特に、需要が明確でない状態でデータセンターを「事前建設」する動きには懸念を示した。一方、Futurum Groupのレイ・ワン氏は、AIと半導体産業全体の基盤は強固であり、「バブル」とは言えないが、弱い実績を持つ企業への投機的資金流入が「過熱のポケット」を生んでいると分析。 OpenAI自身も課題を抱える。GPT-5のリリースは不評に終わり、一部ユーザーが直感性の低さを指摘。結果として、有料ユーザーにGPT-4の復旧を提供する措置を取った。また、2024年には年間200億ドルの定期収入を見込む一方で、依然として黒字化しておらず、資金調達の依存度は高い。このため、60億ドル規模の株式売却を準備しており、評価額は約5000億ドルに達する見通し。 アルトマンは、AGI（汎用人工知能）の概念が「時代遅れ」になりつつあると語り、短期的な予測の信頼性を疑問視。しかし、技術の進化は「自然なサイクル」と捉え、バブルの後には社会全体の変革が生まれると確信している。AIは、ドットコムバブルの後に生まれた現代のインターネットのように、一時的な過熱を経て、持続可能な変化をもたらすと期待している。