Les actions de Microsoft ont chuté de 5 % en séance tardive mercredi, après que le géant logiciel a publié des résultats marqués par un ralentissement de la croissance de ses services cloud. Voici les principaux éléments de la performance du trimestre fiscal terminé le 31 décembre, comparée aux attentes des analystes selon LSEG : Le chiffre d'affaires de Microsoft a progressé de 16,7 % en glissement annuel, atteignant un montant de 71,8 milliards de dollars. Le bénéfice net s'est établi à 38,46 milliards de dollars, soit 5,16 dollars par action, contre 24,11 milliards de dollars (3,23 dollars par action) au même trimestre de l’année précédente. Ces résultats ajustés excluent l’impact des investissements dans OpenAI. La marge brute de l’entreprise, quant à elle, a atteint un niveau le plus bas depuis trois ans, avec un taux légèrement supérieur à 68 %. La croissance des revenus provenant d’Azure et des autres services cloud s’est établie à 39 %, en baisse par rapport aux 40 % enregistrés au premier trimestre fiscal. Ces chiffres sont légèrement inférieurs aux prévisions des analystes, qui anticipaient respectivement 39,4 % (StreetAccount) et 38,9 % (CNBC). Le résultat financier a été marqué par une forte variation dans les revenus hors exploitation : 9,97 milliards de dollars de revenus supplémentaires, contre 2,29 milliards de pertes au même trimestre de l’année dernière. Cette évolution s’explique en partie par la restructuration d’OpenAI, annoncée trois mois plus tôt, qui a vu son bras à but lucratif devenir une entreprise à but public. Cette transformation a entraîné une dilution de la participation de Microsoft dans OpenAI, mais a généré un gain pour le géant américain. Au 31 décembre, le montant des obligations de performance commerciale non encore reconnues, une mesure du revenu futur non encore réalisé, s’élevait à 625 milliards de dollars, en hausse de 110 % par rapport à l’année précédente. Ce bond s’explique notamment par l’engagement de 250 milliards de dollars de OpenAI en faveur des services cloud de Microsoft. Environ 45 % de ces obligations sont liées à OpenAI. « Le carnet de commandes est très solide, mais le fait que OpenAI représente 45 % de ce carnet soulève une question fondamentale : OpenAI parviendra-t-elle à atteindre ses objectifs financiers pour payer Oracle, Microsoft et d’autres fournisseurs ? », a souligné Brent Thill, analyste chez Jefferies, lors de l’émission Closing Bell Overtime de CNBC. Enfin, la croissance des commandes commerciales, qui reflète l’activité trimestrielle, a bondi à 230 %, contre 112 % au premier trimestre fiscal. Cette performance illustre une forte demande pour les solutions cloud et d’intelligence artificielle, malgré les signes de ralentissement dans la croissance des revenus cloud globaux.