Principales conclusions issus des résultats financiers d' NVIDIA : État de la Chine, puissance des services cloud et avenir de l'IA Impact de la Chine et des contrôles d'exportation NVIDIA, leader mondial dans la conception de processeurs graphiques, a annoncé lors de sa conférence téléphonique sur ses résultats trimestriels des ventes estimées à environ 45 milliards de dollars pour le mois de juillet. Cependant, cette projection manque de 8 milliards de dollars dus aux restrictions d'exportation imposées par les États-Unis sur son modèle H20 depuis septembre 2022. Ces mesures ont déjà coûté 2,5 milliards de dollars au trimestre d'avril, selon le PDG Jensen Huang. Huang a affirmé que la valeur potentielle du marché chinois pour NVIDIA s'élève à 50 milliards de dollars, mais que ce marché est maintenant fermé à la société. Il a critiqué ces contrôles, soulignant que l'hypothèse du gouvernement américain selon laquelle la Chine ne pourrait pas fabriquer des puces d'IA était erronée et que cette politique encouragerait les développeurs chinois à utiliser des puce nationales, comme celles de Huawei. NVIDIA n'a pas encore de puce de remplacement prête spécialement pour le marché chinois, mais explore des options pour y commercialiser des « produits intéressants » qui pourraient être viables sous les restrictions existantes. Huang a insisté sur l'importance de maintenir la préférence des développeurs mondiaux pour les technologies américaines. Force des services cloud Malgré les préoccupations liées au marché chinois, NVIDIA a fait preuve de solidité dans plusieurs autres domaines clés. Les fournisseurs de services cloud, tels que Microsoft Azure, Google Cloud, Oracle Cloud Infrastructure et Amazon Web Services, restent les clients principaux du segment de centres de données de l'entreprise, représentant environ 50% des revenus de 39,1 milliards de dollars du premier trimestre. Ces entreprises achètent généralement les derniers modèles de puces de haute performance d'NVIDIA, notamment la série Blackwell, qui a constitué 70% des revenus du segment de centres de données durant le dernier trimestre. Microsoft, un des principaux clients, a déjà déployé des dizaines de milliers de GPU Blackwell, traitant près de 100 billions de tokens (unité de mesure de l'output de l'IA) au premier trimestre. Ce dernier est également prêt à recevoir les premiers exemplaires des Blackwell Ultra, une version revue avec plus de mémoire et de performances, dont les expéditions commenceront dès ce trimestre. Les analystes du secteur se montrent optimistes face à ces résultats. Joseph Moore de Morgan Stanley estime que NVIDIA a bien géré les problèmes liés au marché chinois, montrant une progression durable de ses activités. Stacy Rasgon de Bernstein ajoute que malgré un contexte difficile, l'entreprise s'en sort très bien, avec des demandes croissantes en raison de l'expansion de l'inférence IA. Avenir de l'IA : De la formation à l'inférence Ces dernières années, les GPU d'NVIDIA étaient largement utilisés pour la formation d'IA, une tâche intensivement consommatrice de ressources. À présent, Jensen Huang met l'accent sur le potentiel de l'inférence IA, processus par lequel les modèles formés servent des réponses et des analyses à une large base d'utilisateurs. Ce besoin croissant en inférence demande une capacité de calcul beaucoup plus importante pour générer des tokens, améliorant ainsi la précision et la pertinence des réponses de l'IA. NVIDIA, avec ses GPU Blackwell, est bien positionnée pour répondre à cette demande exponentielle. Ross Seymore de Deutsche Bank a salué la forte technologie de l'entreprise et les avantages économiques apportés par l'échelle de production et la demande croissante en IA. Huang a comparé les derniers modèles d'IA à ChatGPT, qui nécessite des capacités de calcul bien plus importantes pour accomplir des tâches complexes. Ces modèles peuvent planifier plusieurs scénarios, utiliser des outils, lire des PDF, des pages web et même regarder des vidéos pour produire des résultats de qualité supérieure. Évaluation de l'industrie et profil de l'entreprise L'évaluation des professionnels de l'industrie souligne l'excellente gestion d'NVIDIA face aux défis du marché chinois et aux restrictions des États-Unis. Malgré une situation complexe, l'entreprise continue de bénéficier d'une position de leader grâce à ses innovations technologiques et sa présence robuste dans les services cloud. NVIDIA, fondée en 1993 et basée à Santa Clara en Californie, est reconnue pour sa domination dans le domaine des processeurs graphiques et son rôle crucial dans le développement de l'intelligence artificielle. La société investit constamment dans la recherche et le développement pour maintenir son avantage compétitif, et sa stratégie de diversification de son portefeuille clients lui permet de résister aux obstacles géopolitiques.