Teradyne, Inc. (NASDAQ : TER) a publié ses résultats pour le troisième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires de 769 millions de dollars, en hausse par rapport aux 737 millions du même trimestre de 2024 et aux 652 millions du deuxième trimestre 2025. Le groupe Semiconductor Test a généré 606 millions de dollars, principalement porté par les solutions System-on-a-Chip (SoC) dédiées aux applications d’intelligence artificielle (IA) et par une performance solide dans le segment de la mémoire. Le segment Product Test a réalisé 88 millions de dollars, tandis que Robotics a atteint 75 millions de dollars. Le bénéfice net selon les normes GAAP s’est établi à 119,6 millions de dollars (0,75 dollar par action diluée), contre 145,6 millions de dollars (0,89 dollar) au troisième trimestre 2024. Sur une base non-GAAP, le bénéfice net s’est élevé à 135,9 millions de dollars (0,85 dollar par action), excluant notamment l’amortissement des actifs incorporels acquis, les charges de restructuration, les ajustements liés aux pensions et les effets fiscaux liés à ces ajustements. Le PDG Greg Smith a souligné que les ventes du groupe Semiconductor Test ont dépassé les attentes, soutenant une croissance à la hauteur du haut de la fourchette de guidance du trimestre. Il a confirmé une demande robuste liée à l’IA dans les segments du calcul, du réseau et de la mémoire. Pour le quatrième trimestre 2025, Teradyne prévoit une croissance de 25 % en séquentiel et de 27 % par rapport au quatrième trimestre 2024, avec un chiffre d’affaires estimé entre 920 et 1 000 millions de dollars. Le bénéfice net GAAP devrait se situer entre 1,12 et 1,39 dollar par action, tandis que le bénéfice non-GAAP devrait être compris entre 1,20 et 1,46 dollar par action, en excluant l’amortissement des actifs incorporels acquis et de l’investissement dans Technoprobe, ainsi que les impacts fiscaux associés. La société a également fourni une analyse détaillée des résultats non-GAAP, qui excluent plusieurs éléments non représentatifs de la performance opérationnelle de base, notamment les charges liées aux fusions-acquisitions, aux restructurations, aux ajustements d’inventaire, aux pertes de pension, et aux variations fiscales discrétionnaires. Ces mesures sont utilisées par la direction pour la prise de décision, la rémunération des employés et la comparaison avec les performances passées et celles de la concurrence. Un webinaire est prévu le 29 octobre 2025 à 8h30 (HE) pour discuter des résultats et de la perspective d’activité, accessible via le site investisseurs de Teradyne. En termes de positionnement financier, le bilan au 28 septembre 2025 affiche un total d’actifs de 3,96 milliards de dollars, avec 272,7 millions de dollars en trésorerie. Le flux de trésorerie d’exploitation s’est établi à 49,1 millions de dollars au trimestre, malgré une utilisation nette de 67,5 millions dans les activités d’investissement, principalement liée à l’acquisition de biens d’équipement et à des opérations d’acquisition. La société a également réduit sa trésorerie en rachetant 243,8 millions de dollars d’actions, tout en distribuant un dividende de 0,12 dollar par action. Teradyne, leader mondial dans les équipements d’essai automatisé et les robots collaboratifs, continue de s’imposer comme un acteur clé du secteur technologique, en particulier dans le contexte de l’expansion de l’IA. Les analystes saluent la résilience de la croissance du segment test semi-conducteurs, malgré des incertitudes macroéconomiques. Cependant, des risques persistants liés aux chaînes d’approvisionnement, aux réglementations d’exportation (notamment vers la Chine), aux tensions géopolitiques et aux variations de la demande des clients majeurs restent des facteurs de vigilance. La capacité de Teradyne à maintenir sa rentabilité tout en investissant dans la R&D et la digitalisation (ERP) sera cruciale pour sa performance future.