Selon Erik Gordon, professeur d’entrepreneuriat à l’École de gestion Ross de l’Université du Michigan, l’intelligence artificielle représente une bulle financière d’ampleur planétaire, dont l’effondrement pourrait avoir des conséquences désastreuses. « La bulle de l’IA est presque aussi grande que la planète Jupiter », a-t-il écrit mercredi dans un courriel à Business Insider. « Quand elle éclatera, les débris seront partout. Les grands investisseurs institutionnels comme les particuliers qui ont parié sur une croissance continue seront touchés. » Gordon a pointé du doigt l’action Microsoft, dont le cours a chuté de plus de 6 % après la publication des résultats trimestriels, malgré une performance supérieure aux attentes. « Les actions de Microsoft ont baissé parce que l’entreprise injecte des dizaines de milliards de dollars dans l’IA », explique-t-il. « C’est un avertissement clair de ce qui pourrait arriver. » En effet, le cash net utilisé pour l’investissement de Microsoft a augmenté de 95 % sur un an, atteignant plus de 57 milliards de dollars sur les six premiers mois de l’année, principalement grâce à l’acquisition de 49 milliards de dollars en immobilisations, notamment des centres de données. Avant cette baisse, les actions de Microsoft avaient presque doublé depuis le début de 2023, portant la capitalisation boursière de l’entreprise à plus de 3,5 billions de dollars. D’autres valeurs liées à l’IA ont connu des hausses encore plus spectaculaires : les actions de Nvidia ont grimpé 13 fois, portant la valorisation de la société de semi-conducteurs à près de 4,7 billions de dollars — soit plus de 20 fois son chiffre d’affaires prévu pour l’exercice clos le 25 janvier. Quant à Palantir, son action a bondi d’environ 25 fois, donnant à l’entreprise une capitalisation de 375 milliards de dollars, soit près de 85 fois ses prévisions de revenus pour 2025. Malgré ces chiffres inquiétants, Gordon n’anticipe pas un effondrement immédiat de la bulle. « Les investisseurs ont encore assez de liquidités pour la soutenir, et les progrès technologiques restent suffisamment impressionnants pour distraire l’attention des valorisations irrationnelles », a-t-il expliqué dans un courriel la semaine dernière. Cependant, ce professeur expérimenté a déjà mis en garde contre une « surévaluation d’un ordre de grandeur », et a averti que le moment où la bulle éclatera pourrait entraîner des souffrances plus profondes pour les investisseurs que celles ressenties après la crise des dot-com. Malgré ses avertissements répétés, le marché n’a pas réagi : les actions liées à l’IA continuent de grimper, laissant planer un doute sur la durée de cette euphorie.