Depuis quelques mois, le marché des logiciels en mode SaaS traverse une période de profonde transformation, qualifiée par certains d’« SaaSpocalypse ». Cette révolution est portée par l’essor fulgurant des agents d’intelligence artificielle capables de concevoir, écrire et déployer du logiciel presque entièrement autonomement. Un fondateur a récemment annoncé à son investisseur qu’il remplacerait toute son équipe de service client par Claude Code, un outil d’IA capable de générer du code et d’automatiser des processus. Pour Lex Zhao d’One Way Ventures, ce geste symbolise un tournant : le choix entre « construire soi-même » ou « acheter un logiciel existant » bascule désormais en faveur de la construction. Le modèle économique du SaaS, fondé sur des abonnements par utilisateur (« per seat »), est désormais menacé. Si un seul agent d’IA peut remplacer plusieurs employés, la logique de facturation par nombre d’utilisateurs devient obsolète. Les investisseurs comme Abdul Abdirahman de F-Prime soulignent que ce modèle, autrefois apprécié pour ses marges brutes élevées (70 à 90 %) et sa prévisibilité, est en train de perdre de sa pertinence. Les nouvelles IA, comme Claude Code ou OpenAI’s Codex, ne se contentent pas de reproduire les fonctions centrales des logiciels SaaS : elles peuvent aussi intégrer des fonctionnalités complémentaires, traditionnellement vendues comme des modules payants. Le pouvoir de négociation des clients s’est considérablement accru. En cas de prix jugés trop élevés, ils peuvent désormais envisager de développer eux-mêmes leur solution, grâce à des outils d’IA accessible. Ce phénomène s’est déjà concrétisé : en fin 2024, Klarna a abandonné Salesforce pour un système interne alimenté par l’IA. Ce signal a provoqué une chute des valorisations de géants comme Salesforce et Workday. En février, les marchés boursiers ont vu disparaître près de 1 trillion de dollars de capitalisation en logiciels, alimentant une peur collective : celle de devenir obsolète (FOBO – Fear of Becoming Obsolete). Cependant, les investisseurs ne voient pas une disparition du SaaS, mais une mutation. Aaron Holiday de 645 Ventures compare ce moment à une mue : le SaaS n’est pas mort, il se transforme. Les actions d’Anthropic ont chuté après chaque lancement de nouveaux outils d’IA (cybersécurité, juridique), ce qui illustre la peur des marchés face à la concurrence directe de solutions nativement intelligentes. Les modèles de tarification émergent : certains basés sur la consommation (par tokens), d’autres sur les résultats (outcome-based). C’est le cas de Sierra, la start-up d’ancien PDG de Salesforce, Bret Taylor, qui a atteint 100 millions de revenus récurrents en moins de deux ans. Le SaaS, bien que plus durable que les logiciels on-premise, n’est plus protégé par sa nature cloud. L’IA, en accélérant la création et la mise à jour des logiciels, menace la position des acteurs établis. Les nouveaux venus, plus agiles, peuvent innover bien plus vite. Malgré la nervosité des marchés, les experts estiment que la réaction est peut-être excessive. Les SaaS resteront nécessaires pour la conformité, la traçabilité, la gestion de workflow et la fiabilité. L’avenir ne sera pas une rupture totale, mais une hybridation : des logiciels SaaS intégrant des IA, des modèles hybrides, et des approches de tarification plus alignées sur la valeur réelle générée. Les IPOs SaaS sont en stand-by. Les start-ups comme Canva ou Rippling hésitent à entrer sur le marché public, craignant la volatilité. L’attente se porte désormais sur les premiers IPOs d’IA-native, comme OpenAI ou Anthropic. La vraie question n’est pas la mort du SaaS, mais sa capacité à s’adapter à un monde où l’IA n’est plus un outil, mais un acteur de création logicielle.