Satya Nadella affirme que les utilisateurs adoptent massivement l’IA de Microsoft, notamment Copilot, malgré les inquiétudes des investisseurs. Lors du dernier résultat financier, Microsoft a enregistré 81,3 milliards de dollars de revenus (en hausse de 17 %), un bénéfice net de 38,3 milliards de dollars (en croissance de 21 %) et une recette record de plus de 50 milliards de dollars provenant de son cloud. Pourtant, le cours de l’action a chuté jeudi, alimenté par les craintes quant à la rentabilité de l’investissement colossale dans les infrastructures cloud. En effet, Microsoft a déjà dépensé 72,4 milliards de dollars en dépenses d’investissement (capex) au cours des six premiers mois de son exercice en cours — presque autant que les 88,2 milliards dépensés l’année dernière. Cette dépense énorme vise à alimenter les services d’IA pour les entreprises, les grands laboratoires comme OpenAI et Anthropic. La question qui préoccupe les marchés : cette folle dépense générera-t-elle une utilisation accrue et, finalement, des bénéfices ? Le principal point de tension réside dans la croissance plus modérée d’Azure et des applications Microsoft 365, qui ont légèrement déçu les attentes. « Le fait que tant Azure que la division M365 aient légèrement sous-performé est le principal point négatif que nous entendons », a noté Karl Keirstead, analyste chez UBS, tout en recommandant toutefois d’acheter l’action. Malgré cela, Satya Nadella a consacré une grande partie de l’appel aux résultats à une campagne de communication sur l’adoption de l’IA. Il a notamment affirmé que le nombre d’utilisateurs quotidiens des produits consommateurs basés sur Copilot avait augmenté « presque trois fois » sur un an. Cette croissance concerne les chats d’IA, les flux d’actualités, la recherche, la navigation, les achats et les intégrations dans le système d’exploitation — mais il n’a pas précisé le nombre réel d’utilisateurs, laissant planer un doute sur la portée de ces chiffres. En revanche, les données sur GitHub Copilot sont plus concrètes : 4,7 millions d’abonnés payants, soit une hausse de 75 % sur un an. Ce chiffre, bien plus fiable, confirme que l’IA dédiée au développement logiciel est un succès commercial. Pour sa part, Microsoft 365 Copilot compte désormais 15 millions de licences payantes, sur une base de 450 millions de licences actives. Nadella a également mis en avant Dragon Copilot, l’agent d’IA dédié au secteur de la santé, qui est désormais utilisé par 100 000 professionnels de santé et a permis de documenter 21 millions d’interactions avec des patients au cours du trimestre — une progression triplée par rapport à l’année dernière. Ce produit, concurrent du startup Harvey, montre une adoption prometteuse dans un domaine sensible. Face à ces signes d’adoption, Nadella et la directrice financière Amy Hood ont insisté : la demande pour les services d’IA dépasse largement la capacité actuelle des centres de données. Tous les nouveaux équipements sont déjà réservés à long terme, ce qui, selon eux, justifie pleinement l’investissement massif. Pour Microsoft, le pari sur l’IA n’est pas seulement stratégique — il est déjà en train de payer.