PubMatic a annoncé ses résultats financiers du troisième trimestre 2025, enregistrant un chiffre d’affaires de 68,0 millions de dollars, en baisse par rapport aux 71,8 millions de dollars du même trimestre 2024, principalement en raison de la disparition de 5 millions de dollars de revenus liés à la publicité politique. Malgré cette diminution, l’entreprise a dépassé ses prévisions en matière de revenus ajustés et d’EBITDA ajusté, qui s’élèvent à 11,2 millions de dollars (16 % du chiffre d’affaires), contre 18,5 millions (26 %) un an plus tôt. Le flux de trésorerie opérationnel a atteint 32,4 millions de dollars, en hausse par rapport à 19,1 millions de dollars en 2024, reflétant une amélioration de la performance opérationnelle. Le solde de trésorerie s’établit à 136,5 millions de dollars, sans endettement. Le taux de rétention de revenus en dollars, ajusté, s’établit à 98 % sur les douze derniers mois, en repli par rapport à 112 % l’année précédente, tandis que le bénéfice net non-GAAP s’élève à 1,6 million de dollars (0,03 $ par action), contre 6,6 millions (0,12 $) en 2024. L’entreprise a également renforcé sa position stratégique en déployant une plateforme d’intelligence artificielle (IA) pour les éditeurs, qui automatiser l’optimisation des revenus, la monétisation des données de première partie et l’accès direct à des budgets publicitaires de haute valeur. Cette solution, couplée à 17 agents d’IA opérationnels, a permis une croissance moyenne de 10 % des revenus pour les éditeurs. De plus, la plateforme a réduit de 87 % le temps de mise en œuvre des campagnes et accéléré de 70 % le traitement des incidents. La croissance du CTV (télévision connectée) a dépassé 50 % en glissement annuel, hors publicité politique, dépassant largement la croissance du marché. L’optimisation du chemin d’achat (SPO) représente désormais plus de 55 % de l’activité sur la plateforme, en hausse par rapport à 50 % l’année dernière, portée par l’adoption croissante d’Activate, des marchés CTV et des capacités ciblées avancées. L’adoption d’Activate a augmenté de 35 % sur les neuf derniers mois, et le nombre de campagnes actives a quadruplé. Des partenariats stratégiques avec des DSP comme Blis et un grand DSP du top 3 ont permis d’ouvrir de nouveaux canaux d’achat, notamment pour des enchères garanties programmées, améliorant l’efficacité opérationnelle et l’accès à des budgets premium. PubMatic a également diversifié sa base d’acheteurs, avec une croissance de plus de 25 % des dépenses provenant de marketeurs performants et de DSP de taille moyenne. L’infrastructure détenue en propre a renforcé l’efficacité opérationnelle, tandis que l’entreprise a réutilisé 180,6 millions de dollars pour racheter 12,4 millions d’actions, soit 24 % des actions diluées depuis le lancement du programme. Le CFO Steve Pantelick souligne que la croissance des revenus repart à la hausse, soutenue par le CTV, la vidéo en ligne et les applications mobiles, tout en maintenant une maîtrise des coûts grâce à l’IA. Il anticipe une expansion des marges brute et EBITDA ajusté, alimentée par un modèle économique efficient et à forte levée de valeur. Pour le quatrième trimestre 2025, PubMatic prévoit une croissance du chiffre d’affaires et une performance EBITDA ajusté, sans pouvoir fournir de guidance sur le bénéfice net GAAP en raison de l’imprévisibilité de certains éléments comme les charges liées aux options d’achat d’actions. Des experts du secteur soulignent que la stratégie de PubMatic, centrée sur l’IA, la diversification des revenus et la maîtrise de l’infrastructure, la positionne comme un acteur clé dans la transformation de la chaîne d’approvisionnement publicitaire. Son leadership en CTV, sa capacité à attirer de nouveaux acheteurs et sa rentabilité améliorée renforcent sa crédibilité sur le marché, malgré des conditions macroéconomiques incertaines. L’entreprise, fondée en 2006, continue d’innover en s’appuyant sur une approche technologique et transparente, en pleine phase de consolidation de sa position sur le marché de la publicité numérique.