AWS, AI 활용으로 연매출 100억 달러 넘길 전망

아마존은 인공지능(AI) 덕분에 AWS를 '수십억 달러' 이상으로 성장시킬 수 있다고 주장한다. 2006년 3월 공식 출시된 아마존 웹 서비스(AWS)는 77분기 동안 순차 매출 감소가 한 손으로도 헤아릴 만큼 드물었다. 이는 2023년 1분기에 0.1% 감소한 것이 마지막으로, 실질적 감소는 그것보다 몇 년 전의 시대에 단 4번 있었을 뿐이다. 이런 성장 추세는 AWS의 창의성, 끈기, 그리고 추진력을 증명한다. 순차 매출 증가율이 연간 매출 증가율보다 어렵게 달성되지만, AWS는 모든 분기에서 양쪽 모두 성공적으로 이루어냈다. 그러나 AWS 클라우드 성장률이 월가의 모델 예측을 3분기 연속으로 미치지 못했다고 하더라도, 이것이 AWS에게 문제가 있는 것이 아니라 월가의 문제일 수도 있다는 점은 고려해볼 만하다. 마이크로소프트는 오픈AI와의 계약으로 인해 큰 돈을 지출하고 비-AI 클라우드 사업에서도 호조를 보였기 때문에, 애저(Azure)의 최신 분기 실적이 좋았다. 지금 2025년 초, 상용 AI의 발달 초기에 AWS가 과거 10년간 누렸던 두 번째 고성장 파동을 맞이할 수 있을지, 아니면 AI가 더 둔한 성장률만 가져올 것인지 의문이 든다. 또한 기업들이 AI 모델과 처리 용량을 구매하는 대신 대여함에 따라 일반적인 클라우드 용량 사용이 가속화될지 여부도 관심사다. 2025년 1분기 재무 결과 발표에서 아마존 최고경영자(CEO) 앤디 자시는 다음과 같이 말했다: "전 세계 IT 지출의 85% 이상이 아직도 온프레미스에서 이루어지고 있다는 사실을 기억하는 것이 중요합니다. 향후 10~20년 내로 이 비율이 역전될 것이라고 생각합니다. 이 세대의 AI 출현 전에는 AWS가 최종적으로 다수십억 달러 규모의 매출을 올릴 가능성이 있다고 생각했지만, 이제는 그보다 더 큰 규모가 될 수 있다고 믿습니다. 고객 경험을 매일 더 쉽고 더 좋게 만드는 것이 우리의 목표라면, 모든 고객 경험을 AI로 재창조하려 할 것이고, 이에 매우 적극적으로 투자하고 있습니다." 자시가 언급하지 않았지만 우리가 모두 아는 사실은, 전 세계 IT 하드웨어 지출 1달러당 기업 소프트웨어에 3달러 이상, IT 서비스에 4달러 이상이 지출된다는 점이다. AI는 지난 4년간 데이터센터 시스템 지출을 두 배 이상 늘릴 것으로 예상되며, 이는 AWS의 성장을 도울 수 있다. 그러나 AWS가 더 성장하려면 소프트웨어와 서비스 공급자로서의 역할을 확대해야 한다. AI 응용 프로그램이 손으로 코딩된 Java, PHP, Python, 또는 Node.js/JavaScript 애플리케이션을 대체하면서 AWS는 이러한 소프트웨어 플레이어로 성장할 수 있다. AWS의 매출 중 상당 부분은 이미 대규모 분산, 글로벌 스케일의 데이터 처리 시스템을 구성하는 소프트웨어에서 비롯되고 있다. 지난해 3월경 소프트웨어 매출이 AWS 매출의 50%를 넘어섰다고 추정된다. 그러나 AI 하드웨어의 활용이 증가하면서 이 비율이 다시 높아지고 있다. AWS가 자체 Trainium과 Inferentia AI 컴퓨팅 엔진을 도입함에 따라 사용량은 증가하겠지만, Nvidia GPU를 사용하는 비용보다 30~40% 낮은 토큰 생성 비용을 제공하기 위해 매출 비중은 줄어들 가능성이 있다. 이는 AWS Graviton Arm 서버 칩이 X86 인스턴스 대비 30~40% 저렴한 비용을 제공하는 것과 같은 효과를 가져올 것이다. AWS가 AI를 통해 고객들의 소프트웨어와 서비스 비용을 크게 줄이는 동시에, 이로 인한 효율성 향상으로 전체 IT 지출이 감소하더라도 AWS에 대한 지갑 점유율이 증가할 가능성이 크다. 이는 AWS가 세계 각지의 수천 개 파트너와 경쟁할 수밖에 없음을 의미한다. 다른 선택지는 거의 없다고 볼 수 있다. 한편, 2025년 3월 분기 동안 아마존은 매출 1556억 7000만 달러를 기록해 전년 동기 대비 8.6% 증가했으며, 영업이익 184억 1000만 달러를 기록해 20.2% 증가했다. 전체 회사의 영업이익은 아마존의 미디어 및 광고 사업이 주도한 것이며, 이는 AWS만으로 회사를 이끌었던 과거와 다르다. 아마존의 순이익은 171억 3000만 달러로 64.2% 증가했으며, 현금 보유액은 925억 7000만 달러로 28% 늘어났다. AWS 클라우드 사업은 2025년 3월 분기 매출 292억 7000만 달러로 전년 동기 대비 16.9%, 분기별로는 1.7% 증가했다. 이는 AWS의 기준으로 보면 약간 미약한 순차 성장률이지만, 2023년과 2024년 평균 연간 분기 성장률보다는 조금 더 나은 결과다. AWS의 영업이익은 115억 5000만 달러로 22.6% 증가했으며, 이는 매출의 39.5%를 차지한다. 이는 AWS 역사상 가장 높은 영업이익률이며, 3분기 연속으로 이 기록을 갱신했다. 분석가 브라이언 올사프스키에 따르면, AWS는 3월 분기 종료 시점에서 1890억 달러의 백로그를 보유하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 20% 증가한 것이다. 이는 인프라 컴퓨팅을 위한 것이며, 사람이 많은 컨설팅 계약이 아닌 유틸리티 컴퓨팅을 위한 것이다. 2025년 3월 분기 동안 아마존은 자본 지출(CapEx) 251억 달러를 기록해 전년 동기 대비 67.1% 증가했다. 이 중 IT 인프라는 약 85%인 213억 달러를 차지한 것으로 추정된다. 이 중 90%인 192억 달러는 AWS를 위한 AI 시스템 설치에 사용된 것으로 보인다. 2020년 초, 코로나19 팬데믹이 시작되었을 때, AWS의 자본 지출 중 약 30%가 AI 시스템에, 또 30%가 비-AI IT 시스템에 사용되었다. 나머지 40%는 아마존 리테일 사업과 관련된 물류 센터 및 운송 편대에 사용되었다. 그러나 2025년 3월 분기末까지 AWS의 AI 시스템 자본 지출은 아마존의 전체 자본 지출의 76.5%를 차지하며, 일반 목적 IT 시스템 자본 지출은 8.5%를 차지했다. AWS의 AI 지출은 일반 목적 IT 지출의 7.4배로, 이 비율이 업계 전반의 새로운 표준이 될 것인지 일시적인 상태인지 여부는 불확실하다. 그러나 현재 AWS에서 이 비율이 편중되어 있다는 것은 분명해 보인다. AWS의 이러한 전략은 AI 시스템 매출이 2025년 말까지 데이터센터 시스템 지출의 절반을 차지할 것으로 예상되는 시점에서 더욱 중요해진다. AWS의 지출 비율이 7.4배로 높아졌기 때문에, 이 비율이 새로운 표준이 될지 여부는 아직 예측하기 어렵다. 그러나 현재 상황에서는 AWS에서 이러한 편중 비율이 나타나고 있어, 이는 업계 전반의 동향을 반영할 가능성이 크다. 업계 관계자들은 AWS가 AI 분야에서의 지속적인 투자와 효율성 향상을 통해 클라우드 시장의 주도권을 유지할 것으로 기대하고 있다. AWS는 자체 AI 컴퓨팅 엔진을 도입하여 비용을 절감하고, 고객들의 IT 비용을 줄여주는 역할을 하는 동시에, AWS에 대한 의존도를 높일 것으로 보인다. 이는 AWS의 파트너들과의 경쟁을 불가피하게 만들지만, AWS가 이를 통해 더 많은 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 전망된다.