AI 코딩 스타트업의 고비용 구조 위기: Windsurf 매각 실패에서 드러난 시장 진실

AI 코딩 스타트업들의 고비용 구조와 낮은 마진이 위기로 떠오르고 있다. AI 코드 보조 도구 시장은 빠른 성장과 높은 관심을 받고 있지만, 실제로는 수익보다 운영 비용이 월등히 높아 ‘매우 부정적인 총마진’을 기록하는 경우가 많다. 이는 고성능 대규모 언어모델(LLM)을 지속적으로 사용해야 하기 때문이며, 특히 코딩 최적화를 위해 최신 모델을 채택해야 하는 경쟁 환경에서 비용이 급증한다. AI 코딩 스타트업인 윈스퍼프는 이전에 28.5억 달러의 평가를 받으며 투자 유치를 추진했지만, 결국 오픈AI에의 인수 협상이 무산됐다. 이후 윈스퍼프는 자체 모델 개발을 포기하고, 오픈AI와 안트로픽 같은 모델 공급사가 직접 시장에 진출하면서 경쟁력이 약화될 위험을 감안해 기업 매각을 선택했다. 이와 유사한 상황이 다른 주요 플랫폼, 특히 앤서피어(Anysphere)의 커서(Cursor)에도 적용된다. 커서는 5억 달러의 연간 예상 수익(ARR)을 기록했지만, 최근 앤트로픽의 최신 모델 사용 비용 증가로 인해 사용자에게 추가 요금을 부과하는 등 가격 정책이 변경되며 고객 불만이 커졌다. 앤서피어는 자체 모델 개발을 시도했지만, 핵심 인력이 다시 앤트로픽으로 복귀하는 등 어려움을 겪고 있다. 전문가들은 이 분야의 변동 비용이 대부분 10~15% 내외로 유사하며, 마진은 중립 또는 부정적이라고 지적한다. 비용 절감을 위해서는 자체 모델 개발이 필수적이지만, 이 역시 막대한 자원과 시간이 소요된다. 일부는 모델 추론 비용이 향후 하락할 것으로 기대하지만, 실제로는 복잡한 작업을 처리하는 데 필요한 컴퓨팅 자원이 증가하며 비용이 상승하는 추세다. 결국, AI 코딩 스타트업들은 모델 공급사의 경쟁과 비용 압박 사이에서 생존을 위한 전략적 선택을 강요받고 있다. 이는 다른 LLM 기반 산업에도 경고의 신호가 될 수 있다.