La semaine a commencé sur une note tendue pour Amazon, avec l’annonce de 14 000 suppressions d’emplois par le PDG Andy Jassy, alimentant les inquiétudes sur la santé de l’entreprise et sa position en matière d’intelligence artificielle. Le marché s’est d’abord crispé, les investisseurs redoutant que ces licenciements ne reflètent un ralentissement de la croissance ou une faiblesse stratégique, notamment dans le domaine de l’IA, où Amazon était perçu comme un « retardataire » par certains analystes. La pression s’ajoutait à un contexte de culture d’entreprise jugée trop bureaucratique, malgré les efforts de Jassy pour réduire le ratio manager-employé de 15 % cette année. Cependant, en moins de 48 heures, la situation s’est radicalement inversée. Lors de la publication des résultats du troisième trimestre, Amazon a dépassé les attentes, portant ses actions à un sommet historique. Le segment Amazon Web Services (AWS), principal moteur de rentabilité, a affiché un chiffre d’affaires de 33 milliards de dollars, en hausse de 20 % – son rythme de croissance le plus rapide depuis 2022. Ce rebond a été porté par des signes concrets d’avancée en IA : le processeur Trainium 2, développé en interne, est devenu une affaire « à plusieurs milliards de dollars » ; le logiciel de centre d’appels Connect devrait atteindre 1 milliard de dollars de revenus ; Rufus, l’assistant d’achat basé sur l’IA, devrait générer plus de 10 milliards de dollars de volume de ventes ; et Bedrock, l’outil de développement d’IA, pourrait un jour égaler la performance de EC2, l’un des piliers d’AWS. Le développement d’infrastructure a également rassuré : Amazon a ajouté plus de 3,8 gigawatts de puissance en 12 mois, avec pour objectif de doubler sa capacité d’ici 2027. Le carnet de commandes d’AWS, hors nouveaux contrats d’octobre, a atteint 200 milliards de dollars, témoignant d’une demande soutenue. Wall Street a réagi favorablement : Evercore a déclaré que « l’effet de libération d’AWS est enfin là », tandis que Barclays et William Blair ont salué une reprise de la narration stratégique. Malgré ces progrès, des défis subsistent. Amazon reste en retard sur Microsoft et Google Cloud en matière de visibilité et de commercialisation de l’IA. Le PDG Jassy a évité de préciser la part exacte de la croissance d’AWS attribuable à l’IA, ce qui a suscité des doutes. Gil Luria, analyste chez DA Davidson, souligne que Amazon est le plus lent des trois géants du cloud à monétiser l’IA. De plus, les licenciements ne sont pas terminés : Jassy a affirmé qu’ils visaient l’alignement culturel, non la pression budgétaire, laissant planer l’ombre d’un nouveau cycle de restructuration. En somme, si Amazon a réussi à rassurer les investisseurs en un week-end, sa capacité à maintenir cette dynamique dépendra de sa capacité à transformer son leadership cloud en avantage durable dans l’ère de l’IA.